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社保资金抄底A股消息给市场带来信心使蓝筹股整体活跃。两市指数盘中探底反弹,成交略有放大。盘面看,煤炭、有色、金融、机械等板块逆势活跃,蓝筹股的企稳在一定程度上稳定了市场人气,不过中小市值个股继续回调。目前看,沪综指创新低之后在2820附近获得一定的支撑而反弹,但是反弹也再度受到5、10日线的压制。
从盘中热点看,市场下跌最深时是资源股在做全力抵抗。资源股近期的突然暴跌是受累于国际大宗商品市场价格的异常变化。但目前美元反弹只是暂时性的,美联储二次量化宽松政策的影响,长期看美元贬值趋势没有改变,流动性泛滥仍趋明显。因此,资源股下跌的拖累仅仅是短线。
我们还发现,除资源股外的权重股受明显估值优势支撑,杀跌动能已经日渐衰竭。据资料显示,沪市市盈率17倍创两年新低,这意味着2800点一线的估值已与2005年的998点、2008年的1664点类似。有消息称,基金仓位已经大幅下降,但历史经验证明,大部份基金都现减仓行为的时候,市场反而往往接近底部。而更值得关注的是,社保基金却在此时敢大胆抄底,说明市场是拥有中线机会的。
目前市场最大担忧仍是通胀与加息。但4月份CPI同比涨幅从3月份的5.4%回落至5.3%,CPI通胀预期减弱。同时,4月份PMI指数回落,显示中国经济增长放缓。在通胀和经济增长明显放缓的背景下,市场对加息预期有所减弱。目前高盛、美林方面认为2011年内已经没有加息空间。政策面如果能够转好将使A股真正转强。
短期后市,指数二次探底2820点后重新反弹,虽未能收复5日线但小阳震荡实际上也是在夯实底部,从市场人气与个股活跃程度看,多方已经开始酝酿各个方面的突破。操作策略上,许多投资者应该有所观察,虽然大盘持续进行调整,但个股的机会却层出不穷,盘中屡屡出现的明显的赚钱机会。但我们认为个股分化会越来越大,投资者应仔细甄别手中持有的个股,并进行波段操作。