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昨日A股市场出现了低开后探底回稳的走势,尤其是午市后在钢铁股等强周期性个股活跃走势的牵引下一度摆出大幅反弹的态势。奈何量能不够,跟风买盘不足,上证指数在2880点一线遇阻回落。不过,毕竟上证指数在日K线图留下一根阳K线,也给市场留下了反弹延续的乐观信息,那么,如何看待这一信息呢?
两大主线碰撞
对于昨日A股市场的走势来说,盘面有一个显著的特征,那就是两大主线出现了碰撞。在昨日早盘,以小盘股为代表的成长股主线一度出现了强硬的走势,顺网科技(300113)、华谊兄弟(300027)等个股涨幅居前,从而使得创业板指数出现了近期较为罕见的强硬态势。而当时上证指数还在探底过程中,如此的走势似乎向市场传递出有资金开始关注小盘股的高成长主线。但可惜的是,小盘股虽然一季度业绩的做空催化剂已随着一季度季报的披露完毕而丧失了做空能量,但是,小盘股业绩的变脸现象仍然抑制着短线资金的跟风激情。故在午市后,创业板为代表的小盘股成长主线明显受到抑制。
迫不得已,存量资金重新试盘,启动了济南钢铁(600022)、莱钢股份(600102)等前期活跃的低价强周期性个股,其中济南钢铁、莱钢股份率先冲击涨停板,在此背景下,整个钢铁股板块迅速活跃起来,沙钢股份(002075)、河北钢铁(000709)、南钢股份(600282)、安阳钢铁(600569)等钢铁股紧随其后,并引发了市场对强周期性个股的追捧激情,地产股中的华业地产(600240)、华远地产(600743)、珠江实业(600684)等品种也随之而侧身于涨幅榜前列,这使得上证指数、深证成指一改早盘的疲软态势,在午市后迅速逞强。
如此的走势就显示出在经过前期的持续调整之后,小盘股的成长股主线以及低价股的强周期性股主线已走出调整的阴影,渐趋活跃。只是由于小盘股的市场群众基础不扎实,难以得到市场的认同,故在争夺存量资金过程中,明显不如低价强周期性个股的魅力。看来,目前市场存量资金仍然对低价强周期性个股有着偏爱。
消耗战抑制反弹空间
正由于此,分析人士认为市场的反弹基础其实并不牢靠,为何?一是因为两大主线的碰撞,表面看来是存量资金中的活跃资金正在试盘,看究竟是小盘成长股主线还是低价强周期性股主线更易得到市场的认同。但实质上却陷入到了消耗战的格局中,为何?因为当前市场并无新增资金,近期A股市场无论涨跌,两市的成交量一直保持在2000元左右,沪市的量能在近期更是持续出现低于1000亿元的量能特征,这说明市场无新增资金入场。既如此,存量资金一会儿启动小盘成长股主线,一会儿又启动低价强周期性个股主线,自然会使得市场陷入到消耗战中。而以往经验也屡屡显示出,一旦市场陷入到消耗战,大盘短线就难有大的起色,这其实也是资金的实力所决定的。
二是因为昨日两大主线碰撞的结果是低价强周期性股主线略胜一筹。虽然以钢铁股、水泥股、电力股等为代表的强周期性个股的确有持续反弹的行业氛围,尤其是在电荒背景下,钢铁、水泥的供给可能会进一步减少,相关产品价格将继续上涨,从而赋予此类个股反复活跃的做多能量。但就大背景来说,低价强周期性个股的反弹空间不宜乐观。毕竟近期亚太经济体持续出现了加息以收缩银根的态势,前期是印度,近期则是越南,有媒体称马来西亚、菲律宾等经济体也会跟随加息。而随着4月份我国经济运行数据的出台,央行也可能会进一步出台紧缩性的货币政策,以削弱通胀压力。既如此,这些强周期性个股将面临着紧缩性货币政策的压力,从而封闭市场的反弹空间。
轻仓追逐短线热点
据此,笔者倾向于认为大盘短线虽然因为银行股等低估值品种封闭下跌空间,但并不认为市场会由此展开一轮反弹行情,不排除本周五再度回落探底的可能性。
但毕竟经过了持续的调整之后,市场的杀跌能量明显不足,昨日无10%跌停板个股就是如此,这就为短线游资热钱制造短线兴奋点提供了市场氛围,就如同昨日的低价钢铁股的活跃一样,因此,在操作中,建议投资者可以轻仓追逐短线热点,其中低价电力股、低价化工股、低价钢铁股以及部分水泥股仍可跟踪。