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股指在年报、季报最后的披露期连阴下行,四月的股指展示出一根带较长上影线的小阴K线,随着5.1节假日的到来,我们将迎来五月的行情,经过四月底的急挫,五月的A股市场能否给投资者带来惊喜呢?这是所有投资者所期待的,但经过四月底的急挫洗礼后,五月份的市场或将更多可能的是维持区间震荡的盘势,笔者认为,在结构性大调整中,市场最大的亮点或仍将是重组题材的表现,包括央企重组、上海本地股的重组、军工重组,从近日安信信托(600816)复牌后连续逆势封涨停的走势中,可看出实质性重大资产重组题材的魅力所在,重组题材仍将是五月最为靓丽的市场看点之一,值得深度挖掘以享受其价值再发现带来的喜悦后收益。
除此以外、有无主题投资机会呢?笔者认为,有两大主题投资机会值得留意,一是新增的产业结构调整指导目录主题,此次新修改的产业结构调整指导目录的鼓励类新增了新能源、城市轨道交通装备、综合交通运输、公共安全与应急产品、现代物流业、金融服务业、科技服务业等门类;重点新增的条目有重大装备自动化控制系统、高速精密轴承、轨道车辆交流牵引传动系统、新能源汽车关键零部件以及海洋工程专用作业船和海洋工程装备、生物质纤维产业化、高性能纤维及制品以及产业用纺织品的开发和生产、废旧物品等再生资源循环利用技术与设备开发、废旧机电产品的再利用再制造等。上述行业及领域,随着新增入鼓励类目录,充分表明其将获得更多的相关国家产业政策的倾斜和扶持,其行业景气度也将获得进一步提升,未来市场的投资热点也有望从其中脱颖而出,及时五月内没有太大的市场表现,未来被市场主力挖掘也是大概率的事情,因而值得战略性全面扫描,深度研究和重点跟踪。二是人民币升值主题有望被市场进一步且深度挖掘。
在人民币升值的大趋势背景下,人民币升值主题业已被市场广泛认可,其实、人民币升值是有弊有利的,人民币升值有利于化解输入型通胀,增加进口,减少顺差,符合扩大内需的结构调整政策,符合相关的政策导向,同时也有利于减轻央行货币被动投放压力,缓解货币对内贬值,缓和流动性对通胀的推动力。对相关的人民币升值受益概念更是构成长期的实质性利好。因而、人民币升值受益概念仍成为待市场进一步挖掘的对象,人民币升值受益对象主要有银行、造纸、航空、资源、旅游、地产等行业。其中、银行、造纸、航空业值得重点研究及关注。
对银行业而言、人民币资产升值,持有人民币资产经营的企业财富效应最为明显,银行就是如此。人民币升值对商业银行的贷款质量是偏利好的。我国银行业金融机构的人民币存贷款比重是非常大的,相反外汇存贷款比重是极小的。当本币升值时,意味着银行持有大量债权的价值上升,因而人民币升值也将会增加商业银行资产财富效应。提升国内银行的资产价格。所以说银行股的投资吸引力将会因人民币升值而大幅度上升。因而在人民币升值的大趋势背景下,兴业银行(601166)、深发展A(000001)等银行股及安信信托、爱建股份(600643)等信托股有望进一步被市场挖掘。
对造纸业而言、人民币升值,使得进口成本直接下降,对于需要进口设备、原材料企业则直接降低了成本,造纸业就是如此。我国是全球最大的纸浆进口国,而造纸行业也成为我国第三大用汇行业。我国造纸行业纤维原料的对外依存度高,人民币升值会直接降低造纸企业的原料成本,且相应提升经营业绩,因而造纸业会因人民币升值而直接受益,而造纸行业过剩产能的利空基本已经消化,因而在人民币升值的大趋势背景下,晨鸣纸业(000488)、太阳纸业(002078)、福建南纸(600163)、青山纸业(600103)等造纸股有望进一步被市场挖掘。
对航空业而言、人民币升值,使得持有外债的企业将减少实际偿还额而受益,航空业就是如此。我国的航空上市公司都因采购飞机、零配件及航材等而欠下较大的外债。随着人民币的升值和美元的相对贬值,航空上市公司可以拿出更少的人民币偿还因飞机采购、航材采购而欠下的更多的美元及其它外汇债。因而航空业会因人民币升值而间接降低外债,直接受益,因而在人民币升值的大趋势背景下,海南航空(600221)、中国国航(601111)、南方航空(600029)、东方航空(600115)等航空股有望进一步被市场挖掘。