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随着消费服务和新兴产业估值消化,二季度末是介入良机
回看已经开始的4月行情,截至4月12日,大盘指数已经连续四个交易日站于3000点之上。4月6日的加息并未像市场此前担忧的那样造成影响。
尽管如此,二季度依旧会是一个对市场走势起决定性作用的重要时间窗口。在此期间,海外局势的发展、我国通胀以及政策的变化都不容忽视。回看市场走势主流观点,多数基金公司及券商均认为二季度市场区间震荡可能性较大。
结合市场风格,年初至今低估值的蓝筹股表现依然占优。从投资角度来看,选择偏股型基金依旧可以偏向大盘风格。与此同时,基于市场风格总是轮动的特点,出于配置均衡的考虑,保留部分成长风格的基金也是不可或缺的。
可偏向大盘风格股基
从已经全部披露的基金年报来看,不少基金依旧在年报中指出今后偏好低估值股。尤其是周期类蓝筹股的估值优势获得大多数基金的认可,被认为具备的修复行情值得期待。
海通证券(600837)(600837)通过对市场风格转换前表现上佳、市场风格转换后表现上佳以及在风格转换中业绩持续稳定的三类基金年报进行分析后指出,总体来看基金对未来市场大趋势以中性观点居多,认为不会有趋势性上涨或者下跌。对风格转换同时强调蓝筹的低估以及确定性成长的基金较多,只有少数基金只强调蓝筹或者只强调结构转型受益行业,总体来看蓝筹略占上风。
举例来说,博时主题明确提出“看好银行、保险、地产、汽车、机械、家电、铁路等蓝筹公司未来的表现。不看好高估值的中小盘、创业板公司”。上投优势认为“在流动性收缩的大背景下,小市值公司面临一定的盈利与估值双重调整的风险,而具备绝对投资价值的公司,可能会有机会”。
由于二季度中,估值便宜且具备确定项目支撑的行业以及年报带来的估值修复都是值得关注的地方,因此,大盘风格的偏股型基金或许在二季度会有较好的表现,投资者择基也可以偏向于具备大盘风格的偏股型基金。
从具体挑选方法来看,投资者可以关注基金公司整体业绩出色、基金在风格不同的市场中都表现较为优秀的,比如在2010年和近期市场中表现都较为出色的基金。
其中,配置金融地产等低估值板块较多的基金有富国天瑞强势精选、长城品牌优选、海富通上证周期ETF、华宝兴业上证180价值ETF。相关指数基金则有国投瑞银沪深300金融、易方达上证50、申万菱信沪深300价值等。