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在相关部门一系列平抑物价措施作用下,去年下半年以来形成的通胀压力已有所遏制,但种种迹象表明,至今物价上涨过快的压力并未明显缓解。无论是从流动性、海外商品价格走势还是从劳动力成本走势来看,物价过快上涨仍是当前我国经济面临的最紧迫问题。
目前来看,国内流动性远超过2007年至2008年,流动性充裕局面短期内不会明显改变;由美国量化宽松政策带来的美元贬值和全球流动性泛滥,导致国际大宗商品价格持续攀升,国内输入性通胀压力正日益增加。在国内经济快速增长的需求拉动、流动性总体宽松的货币推动以及人口拐点临近带来的劳动力成本上升等因素的综合影响下,今年上半年国内通货膨胀的压力仍然较大。
虽然3月份我国物价指数尚未公布,但市场普遍预计3月份物价涨幅仍将较高甚至会再度创出近年来的新高。稳定物价仍是当前我国宏观调控的首要任务。
一直以来,防范通胀被许多国家的中央银行视为货币政策的最主要目标,我国央行也将稳定物价作为当前货币信贷调控的首要任务。对于物价与货币的关系,货币学派大师弗里德曼认为,通货膨胀终究是个货币现象。而在我国现阶段,物价上涨的背后确实具有比较明显的货币因素。根据中国社科院金融所研究员殷剑峰的观察,近年来,我国物价走势与货币供应量增减之间,存在着相当直接的关联,往往在货币供应出现快速增长后,物价走势亦会跟着抬头向上,其间二者时滞大约相差半年至一年。
当前全球通胀苗头正在逐渐显现,控制通胀已经成为全球主要经济体中央银行的重要任务。在新兴市场国家自去年起持续收紧银根之后,近期欧洲央行通过宣布加息开始了货币紧缩之旅。目前,我国广义货币增速虽趋近调控目标,但考虑到稳定物价的重要意义,当前实施稳健货币政策的大环境并未改变,货币政策调控成果仍需巩固和加强。