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3000点上方股指如同惊弓之鸟,无论是利好还是利空,都被市场过度放大。周四,市场传闻,3月居民消费价格指数(CPI)同比增长5.3-5.4%,央票发行创9个月新高最早15日再上调准备金率等诸多消息,尾盘股指出现震荡下跌的走势,最终在5日均线上收出一根小阴十字星。
市场缘何如此恐慌?3月CPI破5,已经是市场早就预料之中的事情,宏观经济数据公布后,央行将再上调准备金率,也是在央行出手频率里。或许是央票发行创9个月新高,说明目前流动性仍十分充裕,或许是中国国家信息中心经济预测部主任范剑平周三(4月13日)称,预计中国第二季度还将加息两次以抑制通胀的走高。还有就是新华社罕见地播发了温家宝在会上的讲话节选。在未来几个月"实施好稳健的货币政策"一项中,会议指出,综合运用公开市场操作、存款准备金率、利率等多种价格和数量工具,进一步完善人民币汇率形成机制,将社会融资规模控制在合理范围之内。
一根阴十字星,不能说明什么问题,只有将它和政策面结合,才会发现其背后主力资金运作的真相。笔者认为,目前市场又进入通胀压力和政策力度的博弈中。通胀压力日渐严峻,央行出手频率或会加重,但是这必然影响到实体经济今年的发展,这就是温总理所提到的“…既消除通货膨胀的货币因素,又满足实体经济对金融的合理需求。”这个尺度如何把握,会否影响到央行出手的频率和力度,都有可能影响到大盘后市的走势,这也是笔者多次提到的央行出手频率将影响股指涨跌节奏的观点。
笔者认为,今日阴十字星的出现,只不过是一些不和谐声音出现的市场正常反应,毕竟,政策变动在今年来说,对于股指涨跌影响很大。即使后期央行出手频率加快,那么至少在5月长假之前,市场还是政策真空期,这段时间,股指涨跌将必然反应出主力对于政策可能出现微调可能的预期。如果股指继续维持强势,或许情况还没有那么糟糕;如果股指选择弱势震荡,那么主力预期央行出手力度加剧。政策预期影响技术走势,技术走势反应主力心理,主力心理折射政策预期,这是一个循环,把握了这一循环,也就把握了股指的涨跌趋势了。