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　　北京4月8日电(记者刘欢王建华)在中国央行年内第二次宣布加息两天后，欧洲央行也宣布将欧元区主导利率由现行的历史最低的1%提高至1.25%，此次加息也是欧洲央行自2008年7月以来的首次加息，意味着欧洲的宽松货币政策开始进入收缩周期。

　　新兴市场国家的“加息潮”终于开始向主要发达经济体蔓延。欧元区紧缩银根，无疑将产生叠加效应，不仅有助于缓解新兴经济体“控通胀”面临的“两难”局面，也将有助于减缓全球日益高涨的通胀压力。

　　随着国际金融危机冲击的逐渐减弱，一些发达经济体货币发行泛滥的严重后果日益显现——国际大宗商品价格迅速上涨、短期炒作资本伺机流动获利、全球面临通胀压力。

　　2010年，中国、印度、巴西等新兴经济体纷纷宣布加息，但在主要发达经济体继续维持量化宽松货币政策的背景下，其效果往往打了折扣。

　　去年10月19日，中国自2008年9月连续5次降息后首度加息，至今已连续四次加息，一年期存贷款利率分别达到3.25%和6.31%。

　　虽然加息能有效改变部分投资者对于资产价格泡沫化的预期，但加息后中外利差加大也会吸引世界上过剩的流动性入境套利，反而加大国内通胀压力。中国与其他新兴市场国家均在控制通胀努力上面临着这样的“两难”局面。

　　一些新兴市场国家为此采取多种手段，筑起防范热钱冲击的“堤坝长城”。巴西等国对通胀、金融市场泡沫以及资本突然撤离可能引发的恐慌深感忧虑，因而采取了征税等管控措施来打击资本流入。

国际货币基金组织传统上一直主张为投资资金流动开放市场，但日前其政策立场亦出现重大转变，历史上首次同意各国可对国际资本流入实施管制。分析人士认为，这表明IMF开始承认短期资本管制是管理“热钱”流入的“正当工具”。