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央行加息首日,大象股集体起舞,助沪指强势站上3000点。不过,在大盘股强劲上涨的同时,中小盘个股依旧萎靡,一些前期涨幅较大的题材股以及中小盘股高估值个股继续大幅回调。
尽管沪指重返3000点,但分析人士认为,加息靴子落地并不代表紧缩警报解除,A股市场面临的紧缩压力仍在逐渐加大。在本月中旬经济数据明朗前,3000点争夺或将反复。
紧缩警报未除股市恐现反复尽管沪指重新站上3000点大关,但分析人士认为,A股市场面临的紧缩压力正逐渐加大,市场以何方式应对此次加息仍待观察。
“加息靴子落地并不代表紧缩警报解除,A股市场的整体运行环境仍处于极大的不确定性之中”,长城证券这样评价此次加息对A股市场的影响。节前市场屡次上演3000点大关得而复失的景象,其中最大障碍仍是挥之不去的通胀压力与紧缩预期。市场人士认为,尽管此次加息时点及幅度均在预期之内,但仍然反映了央行对通胀形势的担忧,在高通胀的背景下紧缩压力依旧存在。
从国内形势来看,在经历了2月份通胀短暂回落之后,3月份通胀压力重新抬头,业界猜测突破5%的可能性极大。随着国际大宗原材料价格继续振荡上行,以及国内自来水、电等公共物品涨价呼声高涨,目前经济领域中的化工、食品、原材料等仍处于不断价格上涨过程中,通胀继续困扰国内经济;从国际形势来看,中东各国的动荡局面依然无改观,投资者对中东地区原油供应担忧情绪依然存在,国际原油价格再创两年半新高,短期内国际市场主要商品价格将保持高位运行甚至持续上涨的态势,从而加剧输入型通胀的压力。
站稳3000点需增量资金支援在上述宏观经济政策不确定因素制约下,市场流动性仍面临较大压力。从市场角度而言,昨日大盘突破属于权重类股票推升而至,而后续如果没有增量资金支援,股指上扬仍将阻力重重。然而,在政策紧缩预期和日本地震等因素的影响下,机构投资者对后市分歧明显加大,后续资金进场不足,且部分资金逢高出逃的迹象十分明显,这也为后市行情的发展高度埋下隐患。
除此之外,房地产调控力度也很有可能继续加码。国务院敲定各地公布房价控制目标的最后期限已过,除了北京外几乎所有城市都为2011年房价的继续上涨留下了充足的空间。长城证券分析师张勇认为,如果房价涨价势头得不到遏制,将会有大量资金囤积在楼市,令投资者期待楼市资金转战股市的愿望落空。
中证投资表示,虽然加息靴子短期落地,但在本月中旬经济数据明朗前,A股市场上涨仍面临较大的压力,本周股指仍将反复。在无突发性利空的背景下,沪综指2900点有望成为本轮回落的阶段性低点;而一旦大盘经受住考验且蓄势充分,本月A股市场或有惊喜表现。
4月攻略 主抓三大关键词 关键词1:估值修复 热门板块:银行、地产券商在目前投资策略中普遍认为,继续坚持“估值修复+主题投资”两大主线,在估值修复上,以估值偏低、业绩增长确定性强的传统蓝筹为主。
行业方面,在大盘蓝筹股中,银行股被低估的程度是最为显著的。以2011年的业绩计算,银行股的市盈率和市净率只有8倍和1.5倍;而银行股的历史平均市盈率约为15倍,市净率约为2.5倍,当前估值水平已经严重偏低。从AH股比价看,5大国有银行的A股股价大致相当于对应H股股价的八折,表明A股银行股安全边界已经很高。与此同时,大盘蓝筹股的年报业绩超出预期,很大程度扭转了市场对传统行业的看法,年报业绩构成了估值修复的催化剂。银河证券表示,本次加息对银行影响不大,仍然看好银行的投资机会。个股方面,长江证券(000783)建议关注招商银行(600036)、兴业银行(601166)、民生银行(600016)及浦发银行(600000)。
房地产板块,虽然行业情况似乎不容乐观,但在经历长时间的调整后,中金公司认为,受调价促销和保障房双轮驱动,可以超配房地产行业。建议关注中国建筑(601668)等具有资金和品牌实力的开发和建筑企业,以及在保障房建设方面已有丰富经验的区域型公司,如首开股份(600376)、北京城建(600266)、栖霞建设(600533)等。
关键词2::一季报 热门板块:食品饮料、机械制造尽管分析人士对一季报和年报的整体叠加行情大多不抱希望,但也有券商表示,在估值水平持续高位运行的背景下,“业绩驱动”或将成为下阶段市场的主导力量,一季报仍然可能给一些周期性较强的板块带来一些机会。
平安证券认为,2月份未能跑赢指数的食品饮料会在良好的业绩出炉后有上佳表现。其中,食品饮料个股中的一季报业绩高增长股有不少,如酒类企业的汾酒,金种子酒(600199)、洋河、古井贡等;此外,在市场向上预期下,投资者还可关注业绩与估值双升机会,主要是高端白酒和子行业龙头,如贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)、张裕A(000869)等。
国元证券(000728)则表示,智能装备制造个股有望在后市成为市场热点之一。其中,巴菲特在中国投资设立的IMC国际金属切削有限公司,近期开始大量招聘技术工程师,这给相关个股赋予了巴菲特概念,南通科技(600862)、软控股份(002073)、机器人(300024)等个股都值得投资者关注。
关键词3:主题投资 热门板块:水泥、煤炭、电力设备虽然“主题投资”已有过度炒作之嫌,但有机构认为仍可关注事件性影响带来的主题投资机会。
水泥行业,海通证券(600837)和平安证券等均给予“强烈推荐”评级。平安证券调整了部分企业的盈利预测,并按推荐逻辑重新做了排序:按区域内需求增长确定的逻辑,推荐天山水泥、青松建化(600425)、祁连山(600720)和西部建设(002302);按二季度需求回暖和局部限电诱发提价、盈利可能超预期的逻辑,推荐海螺水泥(600585)、冀东水泥(000401);按业绩弹性大的逻辑,推荐华新水泥(600801)、同力水泥(000885)、江西水泥(000789)、福建水泥(600802)和塔牌集团(002233)。
煤炭行业,由于基本面有较强支撑,煤炭股股价调整是埋伏机会,国信证券、招商证券(600999)均维持“推荐”的投资评级。个股方面,推荐业绩受益于国内外两个市场的兖州煤业(600188),产品基本全部出口日韩市场、价格基本跟随国际焦煤价格的昊华能源(601101),以及业绩弹性高的冀中能源(000937)和盘江股份(600395)。
电力设备板块,长城证券认为特高压是今年的一大投资主线,特高压直流点对点输电和交流“三华”联网将对国家能源战略提供强有力支持,同时也能提升国内电力设备制造水平,看好南洋科技(002389)和新大新材(300080)。