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最新综合情绪指数由前期的38.30微升至目前的38.77,说明了目前市场谨慎情绪已经开始逐步得以缓解。结合舆情信息分析,主要是受到加息靴子落地的影响下,投资者极为青睐低估值蓝筹个股的估值修复表现。
今天市场资金流净流入17.6亿元人民币。从行为主体资金流分布结构可以看出,中小散户仅仅小幅净流入0.65亿元人民币,显示出中小散户目前进场交易意愿相对较弱;而超级大户净流入17.6亿元人民币,表现目前超级大户维持前期积极进场策略。
二、[格局与情绪偏差]
我们在前期的文章分析中指出,压制股指上行的一个重要因素是通涨,因此随着日前央行宣布加息25个基点,市场普遍认为负利率将会得到进一步修正,全面紧缩政策的频率与力度将会逐步有所放缓。这种情况下,低估值周期性板块将会迎来阶段性反弹机会。
今天股指在周期性大盘蓝筹板块的带动下维持上周五的放量上涨格局,表明在压制周期性板块启动的(加息)靴子利空落地的崔化下,市场投资者积极做多情绪明显好转。其中表现居前的板块有:金融、地产、有色、煤炭等个股;而相对表现居后的板块主要集中在新能源、中小板、航天军工等板块。最终沪综指收于3001.36点,上涨33.95点,涨幅1.14%;深成指收于12740.9点,上涨41.45点,涨幅0.33%.
与目前企业盈利水平比较起来,25个基点的加息幅度对实体经济的影响有限,其作用更多的是集中在管理通涨预期(也间接暗示管理层对价格型工具运用可能会对实体经济产生不利影响担扰)。考虑到资金成本对正处于产业转型、产业升级的企业会有不利影响、以及目前西方国家短期内不会收紧货币政策的情况下,预期我国在中短期内加息的幅度以及频率将会明显放缓。
也就基于以上观点,我们万隆证券研究中心认为,后期管理通涨的主要货币政策或会主要以上调存款准备金率、加大信贷结构指导、以及适当通过人民币升值等手段为主。
因此,万隆证券研究中心认为,短期内,低估值周期性板块反弹的行情或会得以持续的可能性较大。而对3000点一线的恐惧,更多的是受到投资者心理的影响。