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综合情绪指数由前期的40.99微跌至目前的39.09,表明了目前在3000点一线投资者间存在一定程度的分岐,因此谨慎情绪阶段性开始有所反复。但结合指数高位窄幅震荡走势、以及蓝筹股表现较为强劲分析,可以看出近期指数上涨是极为理性的,因此后期维持震荡上行的大格局依然没有变化。
29日市场资金净流出125亿元。其中中小散户净流出约75亿元,表明中小散户跟风杀跌、割肉离场的行为极为明显(恐慌情绪)。而超级大户资金小幅净流出约15亿元,这一定程度上表明超级大户依然相对看好后期大盘走势(相对乐观)。
二、[格局与情绪偏差]今天大盘上上下下享受,维持震荡格局。板块表现虽然涨少跌多,但二八效应极为明显,周期性板块独领风骚,而前期热炒的非周期性中小创业板、区域振兴板块表现一般。其中金融、地产、钢铁表现居前;而表现居后的板块有:黄金、化纤、新能源、机械等。最终沪综指收于2958.08点,下跌25.92点,跌幅0.87%;深成指收于12677.6点,下跌197.91点,跌幅1.54%.
中期来看,本轮反弹行情依然会有所持续的可能性较大。本周市场指数主要受到前期涨幅较大的中小板、创业板带动而有所回调;另一方面低估值周期性板块明显抗跌、甚至逆势上涨。这一方面预示着后期的行情跌幅有限(大盘股),同时高估值板块适当回调将会有利于市场风险的释放(小盘股)。
由于目前市场存在极为强烈的加息预期共识,因此加息靴子没正式落地之前,市场投资者积极做多的情绪将会略显谨慎,因此短期A股指数呈现窄幅震荡无可避免。
凤凰涅槃,浴火重生。周期性板块像水泥、钢铁等行业在2011年前经过产业整合、产业升级以后,已经逐渐步出产能过剩的格局、并且盈利能力明显提高。
2010年属于主题性策略投资之年,中小板创业板在极为强大的、想象丰富的故事空间中表现强劲;而2011年,我们万隆证券研究中心认为将是宏观格局之年,只有业绩兑现、明确估值优势的个股将会更容易获得较好的表现。