最新综合情绪指数由前期的40.6微跌至目前的40.3，表明了在经过前期指数的剧烈波动之后，目前投资者情绪指数依然偏向谨慎，这对短期大盘走势上攻动能贡献有限，或预示着大盘短期还将维持窄幅震荡的可能性较大。

　　根据资金监测结果显示，今天市场资金共大幅流入135亿元；其中，中小散户资金录得净流入33.6亿元，表明随着大盘强势上涨的情况下，中小散户尝试跟风进场的意愿开始有所好转，但依然偏向谨慎；同时监测结果显示，超级机构、机构分别录得17亿净流入和70亿净流入，表明机构投资者积极逢低进场的行为依然明显。

　　二、[格局与情绪偏差]

　　今天早盘呈现震荡上行格局，但午盘开始上攻动能明显伐力，结合成交量分析可以看出投资者依然较为谨慎，在大盘表现相对强劲的情况下，跟风进场的投资者明显减少。其是表现居前的板块有，地产、煤炭、家电家具、中盘蓝筹；而表现居后的板块主要集中在黄金、酿酒、酒店旅游、核电核能等板块。最终沪终指收于2949.07点，上升29.93点，涨幅1.03%；深成指收于12845.5点，上升178.27点，涨幅1.41%.

　　虽然目前存款准备金率（RRR）已经创下了20%的高点，但后期持续上调的可能性是比较确定的，其主要逻辑在于外汇占款将会在中短期内持续处地高位。根据历史经验，一个快速增长的经济体将会持续吸引海外资金的流入。而具体流入主要有两个目的地：股市、房地产（目前主要通过参股房地产企业间接持有物业）。基于上调存准只是为了对冲外汇占款分析，我们万隆证券研究中心认为，上调存款准备金率更多的是影响投资者心理层面，但实际上对实体经济的资金成本影响有限。

　　房地产行业利益格局转变已经取得突破性发展。随着保障房建设的推进，房地产行业调控政策有望逐步放松。而目前房地产板块处于估值洼池的情况下，中期来看，或是一次布局相关板块的极佳机会。但值得注意的是，由于地产板块属于极具规模的权重股，因此在通涨靴子未正式落地之前，我们万隆证券研究中心认为，短期来看，地产股难以获得持续较好的表现。

　　当然，目前银行板块无论从估值还是AH折价率来看都已经产生令投资者积极进场的吸引力。因此，基于相关性分析，我们认为，或者在房地产走向良性发展的预期下，银行板块也会存在阶段性估值修复的可能性也较大。