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日本大地震及其引起的次生灾害虽然仍在发酵,但经过连续几日的消化后,对周边国家所造成的心理压力已有大幅减轻。从资本市场表现来看,日经指数受利空打击出现连续暴跌,但在日本央行累计可能达32万亿日元的流动性同事东京证交所限制券商做空之后,空头出现大量回补,推动东京股市今日大幅上涨,受此提振,A股市场摆脱短期跌势,展开止跌反弹,两市双双收复20日均线,其中沪市重回2900点上方。
止跌转稳之际,A股又一次展现出超强活力,市场热点大面积活跃,但炒作还是围绕着日本地震以及核泄漏这一外围主线展开,而且依托这条主线进行的炒作行情逐步进入深化阶段。一般来说,突发性灾难事件对资本市场的影响大概可以分为这样几个阶段。
首先是事故初发期。这时,损害信息处于不断更新发布中,容易造成人心惶惶的局面,大家都会忙于评估事故损失,并且会随着恐慌因素蔓延过度放大负面影响,这时候资本市场通常会遭遇大幅离场抛售;然后是局势平稳期。随着时间推移,事件基本定局,损失也有大致结果,人们对于灾害已有充分认识,人心逐渐安稳,前期恐慌大跌的股市此时会出现一定的“纠正”行情;最后是灾害结束期。惨痛的经历过后,民众将视线逐步转移至灾害重建家园,恢复生产生活的方向,在资本市场上,一些灾害重建类概念,如钢铁、水泥、建材等基本生产资料板块开始受到利好刺激,引发资金关注。
此次爆发在日本的地质灾难比较复杂,包括有地震、海啸、核辐射三大方面。这两日以来,笔者总是在强调,事件尚未结束,究竟有何影响还有待评估,但从最新情况来分析,日本的次生灾害可能就此为止,该国也开始进入灾害重建的倒计时,另外,昨天令人极为恐慌的核泄漏事件可能对周边国家影响力有限,经过这几日的消化后,利空压力已经大为减轻,A股市场也进入到心理平息阶段,前期亢奋的多头反而又抓到日本地震这根稻草,展开猛力炒作,且已经进入深化阶段,脉络已从最初的化工、电子信息等日本产品替代概念,延伸至核辐射防护、医药,并全面扩散至日本货币宽松推动的煤炭、有色等资源,灾害重建的钢铁,对核电疑虑引发的风能、太阳能这些板块上面。笔者认为,至少在短期内,这种炒作还将有望延续并深化,农业股或许也会有一定机会,核污染造成日本国内耕地面积减少,海啸则会导致日本海洋农产品(000061)产量下降,日本是粮食、食品消费大国,一定时期内进口需求大幅增大,必然会造成农产品上涨,从而利好农业品种。此外,日元大幅释放流动性,宽松的货币环境也可能会进一步推升通胀,从而刺激资源品和农产品价格。