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(综合情绪指数由上周约50跌至目前的41)综合情绪指数目前显示市场情绪依然处于相对谨慎阶段,短期内这对A股指数走势没得到验证。但中期角度看,依然跟我们近期监测到的市场舆情观点相一致。因此,我们维持前期的观点:短期内一方面受到年报公布、两会政策等利好,另一方面对管理层需要为了进一步管理通涨预期而收紧流动性的担忧的利空影响下,市场或会在短期内维持震荡格局。而中期需要关注紧缩靴子是否真正落地。
二、资金监测数据解读:
根据万隆证券研究中心最新对各行为主体今日的资金流动监测数据显示,总共累计净流入185亿元:其中,中小散户今天共流出资金47.68亿元,显示中小散户目前谨慎情绪已经有所缓解,并开始进一步加仓的迹象,这基本符合中小散户特性;机构、超级机构今天共录得资金净流入109.45亿元,显示出机构主力积极进场意愿依然得到维持。
三、格局与情绪偏差:
近期美国公布的经济数据可以看出,美国的就业市场以及销售数据已经得到进一步好转,显示出美国经济增长动能已经得到进一步增强。另一方面,新兴经济体国家通涨水平总体处于高位运行,加之埃及等国在民生问题上引起动荡的崔化情况下,市场普遍认为在未来数个月新兴经济体将会更坚决的进一步收紧流动性以抑制通涨对社会稳定、经济稳定的影响。
目前港股、A股等资本市场在大踪商品走势对通涨担忧、以及地缘政治紧张、欧债危机由于央行继承人的问题上的因素影响下,一度令市场风险偏好情绪下降,热钱等海外资金开始逐步回流美国,新兴经济体股指普遍承压。
而我们近期的市场综合情绪指数出现阶段性持续下跌,也刚好验证了目前这种宏观格局。因此,我们万隆证券研究中心预计,短期内海外资金流入我国的速度将会有所减缓,而热钱部份由于避险情绪升温的影响下将会有所出逃。基于海外资金对A股流动性、通涨的作用,我们认为,这种现状对A股市场来说是一种平偏空的格局。但在这里我们需要重申的是,基于中国经济转型带来的发展机会分析,我们认为从长期看角看,热钱在后期流入我国总体上将会呈现正流入的格局。