|
||||
昨日,山河智能(002097,收 盘价12.85元)发布业绩修正预告,2008年归属于母公司所有者的净利润将比2007年下降50%~70%,这较公司三季报的业绩预测大幅下调。受此影响,昨日山河智能以跌停收盘。
其实,山河智能业绩预告变脸并非中小板中的个案。《每日经济新闻》统计,截至1月13日,共有47家中小板上市公司修改了业绩预告,其中高达43家公司表示2008年整体业绩将比原先预计的要差,究其原因,主要在于公司产品价格大幅下降、而全球金融危机又导致出口业务下滑。
业绩预告修正9成都是变差
Wind资讯显示,截至1月13日,共有66家A股上市公司修改了业绩预告,其中中小板公司就高达47家。而在这47家公司中,只有4家公司新发布的业绩预告好于第一次预期。其余43家公司均表示,2008年整体业绩将比原先预计的要差。
其中,景兴纸业、精工科技、江苏宏宝和精诚铜业四家原本预告盈利的公司称,2008年会出现亏损;中钢天源、湘潭电化、安纳达、云南盐化和美欣达5家公司表示,2008年亏损金额将比原来预计要多;其余34家预告盈利的公司也纷纷下调了盈利预期。
尽管前期中小板指数涨势喜人,但是那些业绩预告变脸的公司就没有那么幸运了,大多数调低盈利预期的公司都在发布业绩更正公告以后股价出现一定程度下跌。和山河智能类似,民和股份、康强电子、景兴纸业等公司在发布业绩更正公告的当天,股价下跌幅度就在8个点以上。
“这只是一个开始,随着春节以后年报披露逐渐进入高潮期,更多中小板公司的业绩地雷恐怕还会被引爆出来。”某券商分析师对《每日经济新闻》记者如此表示。
《每日经济新闻》记者在梳理这43家公司业绩修正预告后发现,主营产品价格大幅下降、全球金融危机导致出口不畅成为中小板业绩变脸的主要原因。
内忧:成本上升产品降价
在2008年三季报中,景兴纸业董事会原本预计,公司2008年归属于母公司的净利润将比2007年下滑70%~90%。但是12月27日,公司重新发布的业绩预告表示,2008年公司经营将出现亏损,预计归属于母公司的净利润亏损范围在2.05亿~2.30亿元之间。2007年,景兴纸业实现了8250.37万元净利润,每股收益达到0.27元。
景兴纸业以生产包装用纸为主业。公司在公告中表示,四季度以来,公司主要产品销售形势恶化,行业内库存积压情况严重。公司采用低价销售策略,以降低产成品的库存。第四季度公司产品销售价格环比下降30%,而单位成本却大幅上升,造成公司产生大额经营性亏损。另外,公司还将对现有存货计提减值准备。
由于2008年亏损严重,景兴纸业董事会还表示,自四季度起将对全体员工实施降薪,其中公司高管人员的降薪幅度为25%~30%,其他员工按其岗位不同降薪幅度分别为5%~20%。
在中小板上市公司中,景兴纸业并非个案。湘潭电化、安纳达等公司均存在类似情况:在上半年原材料涨价时采购了过多的原材料,致使成本增加,而下半年产品售价却出现跳水,导致公司年末业绩出现巨额亏损。某财务人士对记者表示,虽然在每个会计期末,上市公司都会对存货进行减值评估,但一般来说,大规模计提减值准备会在年末进行。因此年末算账以后,这些公司全年业绩可能会更加难看。
外患:海外市场需求下降
海关总署昨日发布我国2008年对外贸易进出口情况,去年我国共计出口14285.5亿美元,增长17.2%;但是在12月,我国出口仅仅为1111.6亿美元,同比下降2.8%。
从上面可以看到,在全球经济放缓背景下,我国企业出口也受到了极大影响。而在中小板上市公司中,不少企业出口占比都比较大,出口业务受到的冲击也可以想像。
主营建材机械出口的精工科技在12月30日发布的公告中指出,在全球金融危机的影响下,公司盈利能力相对较高的建材机械出口收入与2007年相比下降了50%左右,拖累了公司经济效益。并且在欧元迅速贬值的影响下,公司海外应收账款也形成了一定的汇兑损失。
此外,出口企业惨淡的现状也拖累了上游公司。浔兴股份董事会在业绩预告修正中指出,公司2008年全年业绩比预想要差,主要原因就是公司下游客户中相当大一部分是群体服装、箱包及其他日用品企业,这些企业都以出口业务为主,而他们在四季度遭遇了很大困难,致使公司产品销售额及产品利润水平明显下降,公司四季度经营业绩亏损。
研究员:小帆船难抗大风暴
为什么在全球金融危机下,中小企业会遭受比大企业更大的冲击呢?《每日经济新闻》记者就此采访了一些业内人士。
英大证券研究所所长李大霄表示,中小企业的优势在于历史负担不重,经营更加灵活,但是大多业务相对单一,特别是那些以出口为主的公司,许多都是做简单的加工贸易,进入壁垒较低,在日趋激烈的竞争中利润空间早已被压缩得很小,而一旦海外市场需求下降,公司就不得不采取降价以求生存,但却不能马上降低产品成本,因此公司业绩出现大幅下降也在情理之中。
一位不愿透露姓名的券商分析师也对记者表示,对于中小企业来说,在经济繁荣时期,其高速增长离不开高财务杠杆的支持。在去年全球金融危机和9月以前央行实行紧缩货币政策背景下,许多中小企业融资困难,或者贷款艰难。失去了高财务杠杆的推动,许多中小企业也就无法维持超常规增长。但在经济不景气时期,高财务杠杆的维持又需要付出更多的成本(财务费用),这也会使中小企业承受更大的风险。