|
||||
越来越多的人预期加拿大央行将于近期启动新一轮的紧缩政策,这种预期提振了加元,不过,该国最大的银行之一将收购美国一家地区性金融机构多数股权的可能性对加元强势构成限制,至少目前是这样。
经济乐观提振加元
加拿大央行副行长DavidLongworth本周早些时候对经济发表了乐观的评论,而且加拿大7月份核心消费者价格指数略高于预期,这助长了加息预期。
RBCCapitalMarkets策略师GregGibbs称,尽管自上周末以来美元兑多数货币普遍上涨,以上因素帮助加元兑美元保持坚挺。Longworth的讲话,使90天票据与美国的息差扩大至9个基点,提振了加元,美元几乎跌至1.3000加元附近。北京时间周三13时,美元兑1.3050加元,较5月份创下的1.4000加元高点大为走软。
Longworth称,加拿大第二季度国内生产总值(GDP)增长率接近5%,高于该行7月份时预期的4%,这暗示央行可能需要温和的加息措施。
这位副行长表示,7月份以来的数据显示目前加拿大经济的运行速度略有提高。加拿大第二季度经济增长率似乎正在接近5%,而非该行此前预期的4%。
加拿大第二季度国内生产总值数据将于8月31日公布。作为全球第八大经济体,加拿大年GDP超过1.2万亿加元。
加息预期诱出逢低买盘
虽然Longworth指出产出缺口被弥补的速度较预期快些,但他并未明确表示央行将于何时开始再次收紧货币政策。然而分析师称,加拿大央行的加息决定最早将可能在定于9月8日的下次利率决策公告中发布。
Longworth称,整体而言,随着加拿大产出缺口的不断缩小,央行将需要减少经济中刺激性的货币政策因素,以避免通货膨胀压力的增加。但加息时机及幅度将取决于通货膨胀前景和产能压力。此番讲话与加拿大央行在7月份公布的最新政策相一致。
他说,央行预计在2004年余下的时间内核心通货膨胀率将略高于1.5%,但在2005年年底前将逐渐升至2%的目标水平。
这使得加元汇率走高在所难免。
JP摩根高级经济学家TedCarmichael称,在过去的三或四个月中,人们看到的是核心消费者价格指数的上升,升幅超过了加拿大央行的预期。Carmichael补充说,今年夏季全球原油价格攀升至每桶45~50美元区间,预期这个压力将最终转嫁给加拿大消费者。他认为,除此之外,在未来数月内,消费者价格指数中的其他商品价格也值得担忧。
他说,其中最值得关注的是新屋价格、抵押贷款利率成本及重置成本等与房屋相关的项目,由于过去数年内房地产市场持续火热,上述项目价格均稳步攀升。JP摩根预计加拿大央行将从下个月的利率政策决策声明开始,在今年剩余的三个决策声明中每次宣布加息25个基点。央行的隔夜目标利率目前位于2.00%的43年低点。
瑞银(UBS)外汇策略师AshleyDavies表示,对加拿大提高短期利率的预期将使加元得到逢低买盘的支撑。
不宜过分看跌美元兑加元
然而他表示,由于油价回调,美元兑主要货币汇率普遍上扬,因此不宜过分看跌美元兑加元汇率。Davies依然预计,在未来3个月中,美元兑加元仍将维持在1.3000加元,近期内不会跌破上周创下的1.2958加元低点。
另外,多伦多道明银行拟控股新英格兰地区性银行BanknorthGroupInc.(BNK)的谈判已进入最后阶段,交易总价值可达35亿美元。这也是美元兑加元不会很快大幅下跌的原因之一。
如果此项交易终获成功,它将成为继诸多加拿大银行介入美国消费银行市场后的最新案例。加拿大银行在边境南部地区获得了或大或小的成功,它们往往会收购一些名声较小的地区性银行,希望在空间较大的美国市场中分得一杯羹。
知情人士称,这项正在谈判的交易将以每股较周二收盘价31.70美元高出20%~30%的价格交易。
照此计算,Banknorth的总价值将为65亿~70亿美元。