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上周美元走势因格林斯潘讲话出现强劲反弹。
格林斯潘表示,美国经济正步入稳健、自我支撑型增长轨道,今年将增长4.5%-4.75%。尽管通货膨胀压力温和,FED将以“慎重有序”的步伐升息,但居民及企业界有足够的灵活性应对力度更大的升息步伐。由于格林斯潘对美国经济的评论乐观,市场据此认定,美联储上个月首度调升利率25点后,利率将继续保持上升势头,美国官方利率至年底时将接近2.25%,远高于目前的1.25%,美元走势因此出现逆转。而上周五美国并没有公布重要数据,芝加哥联邦储备银行总裁墨斯克表示,如果经济过热,美联储将采取更积极的措施,该谈话无疑增强了升息的信号。美元因此加速上涨,全然不顾美股下滑、美债微幅上涨后推低收益率等不利美元的因素。致使周一东京汇市的美元指数一度触及89.32的高点,全天在89上方交投。
尽管美联储升息暗示会在未来几周内对美元构成支撑,市场会“大举”购进美元,争取抛出欧洲货币,但美元涨势的持久性令人质疑。投资者将留意GDP隐性平减指数,以考量通货膨胀状况。因为,这可能决定FED的升息步伐,预计第二季度美国经济成长3.6%,隐性平减指数成长3.3%。另外,经济谘商会7月消费者信心、6月耐用品订单等,美国财政部周二将标售110亿美元的20年期对抗通膨债券(TIPS),周三则将发行两年期一般公债等因素都可能影响市场。
但笔者认为,在美联储升息预期下,美元兑各币种应得到一定的支撑,虽然获利回吐可能打压美元滑落至89,但88.04应成为美元指数的强硬支撑。