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英国央行的货币政策委员会(MPC)正在重拾旧习,每当其发布季度通货膨胀报告的时候就小幅加息一次,并称之为渐进主义。
MPC的成员理查德·兰伯特上个月表示,渐进主义并不意味着英国央行只有在发布季度通货膨胀报告时才能上调利率。
然而,MPC在5月份加息之后决定6月份再度加息,这打破了其以往的渐进模式。
在此之前,MPC已经有4年多没有连续两个月加过息了。去年11月、今年2月和5月份的加息都选择在英国央行公布季度通货膨胀报告之时。
现在,虽然英国和世界的经济增长依然强劲,但MPC已暗示,它会等到8月份再加息,与英国央行季度通货膨胀报告的发布同时进行。MPC7月份会议的纪要显示,MPC认为“央行的回购利率可能还需要进一步上调,由于英国的富余生产能力已经所剩无几,目前没有推迟加息的必要”。
但MPC的成员却在7月份的会议上一致投票决定仍将利率维持在4.50%的水平不变。MPC的成员们这么做是怕引起金融市场的震惊,因为市场人士并没有预计7月份会加息。MPC还谈及,它倾向于在央行发布季度通货膨胀报告时作出加息决定。7月份的会议纪要称,8月份的通货膨胀报告会对未来的通货膨胀形势作出新的预测,它将提供一个可以更全面评估5月份加息以来事态发展的机会,并使人进一步考虑一些重要的经济问题。
本周五,英国国家统计局将公布英国第二季度国内生产总值(GDP)的初步估计数字。MPC将会予以密切关注。不过7月份的会议纪要显示,MPC要使自己对经济形势的判断与国家统计局所公布的数字一致起来会有些困难。
德意志银行的经济学家乔治·伯克利说,MPC坚信英国经济正在强劲增长,如果第二季度GDP增长强劲,MPC的成员们将确信他们对英国经济增长速度的判断是正确的。
伯克利和其他驻伦敦的经济学家们预计,第二季度GDP增幅的初步估计数字可能高达1%。
伯克利说,果真如此,英国央行将会在8月份上调利率。
虽然有初步迹象显示英国火爆的房地产市场正在逐步冷却,但预计这不会阻止MPC在8月份加息。MPC7月份的会议纪要称,近年来房地产市场的繁荣发展也曾出现过几次短暂放缓的局面,但很快又会强劲反弹。
除了房地产价格上涨这一长期令人担忧的问题外,支持MPC在8月份加息的因素还包括,有迹象显示英国经济的富余生产能力已所剩无几。MPC的下一次会议将于8月4日至5日举行。