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上周,因市场广泛瞩目的美国通胀数据意外温和,且格林斯潘重申将“有序”升息,加之,美国公布的4月国际贸易逆差和第一季度经常账赤字均创历史新高,令市场原先存在的美元可能加快升息步调的预期顿时减弱。除此之外,伊拉克接二连三地发生爆炸袭击事件,造成大量人员伤亡,并导致伊原油出口中断,引发国际原油价格反弹。这一系列利空因素成为打压美元的借口,影响美元升势,虽然上周也公布了一些利好美元的经济数据,但总体上美元未能延续前周的升势,反而在振荡中走弱。
美国时间6月30日,美联储将召开公开市场委员会,在此次会议上,极有可能将联邦基金利率提高25个基点,并且此后还将开展一系列的加息行动,令美国进入新一轮利率上升周期。全球金融市场也将因此迎来了一个新的时代。目前,从伦敦到上海,从东京到纽约,全球的金融市场都在静候这一重要的历史时刻,期待着格林斯潘将历史翻到新的一页。弱势美元时代是否结束,将取决于格氏在此次美联储会议上的升息决议。
目前升息25个基点已成为市场的普遍共识,这也将是美国四年来的第一次升息。由于网络股泡沫破灭及“9·11”事件,2001年1月至2003年6月,格林斯潘一共进行了12次降息。去年6月25日,联邦基金利率由1.25%调至1%,为46年来的最低点。目前,全球金融市场已理所当然地预期美联储会下周升息。事实上,只有格林斯潘不加息,或加息幅度超过25个基点,才会成为新闻。除了升息25个基点的共识,市场还普遍认为,格林斯潘的加息会是一连串的行动,美国联邦基金利率在今年末将调高至2.25%。
由于6月底美联储利率决策会议日益临近,本周市场很可能会陷入观望情绪之中,即将公布的美国房地产市场数据、GDP修正值和消费者信心指数修正值对汇市的影响可能降低,美元总体上将陷入盘整格局。当然,如果伊拉克局势出现新的变数,或者油价再度高涨,美元还是将承受压力的。另外,本周将公布的德国6月ZEW指数和IFO指数是反映德国和欧元区经济前景的信心指标,对欧元走势将产生较为重要的影响。再者,欧元区4月经常账收支状况反映资金的流动情况,也将涉及欧元多头信心问题。在日元方面,应重点关注日本长期债券利率的变化,上周日元的出色表现显示了日本经济的良好前景,预计中长期日元仍会继续走强。