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随着股市连续大跌,转债市场即将迎来极好的投资机遇。目前大部分转债价格都仍在转股价之上,因此短线仍不是最好的投资时机,但应关注可投资的转债品种。越靠近面值的转债风险越小,因为所有转债的存续期只有5年,相当于短期国债,5年内如不转成股票,最多损失利息和在面值之上的这部分差价。一旦股票好转,超过50%收益的盈利机会就有不少,这就是以微弱下跌空间博取巨大上涨空间的机遇。钢铁、银行、有色金属、房地产等蓝筹股因后市看淡,相关转债应该回避。但像营口港、复星实业等公司业绩不错,只是股票受系统性风险影响而大跌,当这些转债回落到面值附近时,长线投资的机会就来了。
昨天国债市场冲高回落,最终以0.02%幅度下跌。风光了好几周的长期券出现下跌趋势。20年期国债虽然前几天因加息预期减弱而大涨,但从目前处于极低利率水平看,长期风险还是不小,投资者应坚决回避。96国债(6)以0.26%的幅度列涨幅第一,但这只是付息后因全价交易成本降低而产生的反弹。整体而言,除04国债(1)这种1年内的短期贴现国债风险较小外,其余国债都存在较大利率风险,目前仍不宜投资。
企债指数以0.04%跌幅报收于94.90点,成交量仅3479万元。大部分企业债存续期相当于长期国债,利率风险很大,而且流通性更弱。
回购市场出现一个令人不安的现象,主力品种7天期回购突然放量飙升到2.26%水平,这是市场短期资金匮乏的标志。而91天和182天期的长期回购利率,依然挺在2.5%和2.8%水平,说明市场资金紧张的局面一直未有缓解。