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沪胶周评
本周沪胶期价继续维持近强远弱的格局,但整体走势在振荡中逐渐下跌。至周五收市,现货406合约报收15000元,较上周的14750元上涨250元;近月407合约报收15640元,较上周的15550元上涨90元;主力408合约报收13590元,较上周的13760元下跌170元;后续409合约报收12500元,较上周的12735元下跌235元。综观一周期价走势,仍然受到国际市场产销区期现两市胶价相对稳定的支撑,加上沪胶近期合约上主力多头的积极护盘,价格仍保持相对的强势特征。但远期合约价格的相对弱势特征也很明显,毕竟国内基本面现货压力不容忽视,周五期交所公布的天胶库存数量增加3350吨至210170吨,仓单数量续增3225吨至195285吨,同时指定交割仓库库容增加了整数1万吨。由此导致期价在周四反弹的基础上,周五再度遭遇打压。后市在407合约交割结束前,结合远期合约的弱势,胶价在振荡中向下寻求支撑的走势是主基调。
国际市场,东南亚产区泰国目前虽然由干旱产胶淡季过渡至雨季割胶旺季,但由于产区气候依然炎热致使胶树胶汁较少,割胶量难以扩增,胶源现货难以增加导致现货供应依然维持紧张状态,并成为现货胶价维持相对坚挺的主要原因。泰国和印尼6-7月交割的RSS3胶最新FOB报价维持在1360美元/吨和1370美元/吨,TSR20胶价小幅下跌,分别报价1230美元/吨和1205美元/吨。而销区东京期胶市场3号烟胶片期货合约价格一周来仍保持近强远弱的格局,周初胶市交易清淡,大多数交易商采取观望态度,胶价呈窄幅振荡走势。近一个月来,6月期胶与11月期胶之间持续存在逆价差,而周五价格的逆差幅度相对缩减。现货406期约价格报收149.7日元/公斤;基准411期约收于150.1日元/公斤。目前7月期胶与远月期胶合约价格仍存在逆价差。从技术面上看,后市11月期货合约价格每公斤150日元为一强有力支撑位,其走势振荡区间将在每公斤150-155日元内。消费需求方面,跨国轮胎制造商成为国际产区胶市的主要购买者,而全球经济的逐渐复苏,汽车制造业的不断发展,致使天胶需求消费依然在相对平稳中逐渐显现旺盛、强劲态势。
国内市场,传统产区海南农垦电子交易市场和云南农垦市场的五号标胶一周分别成交3956吨和1723吨,报价小幅波动,相对平稳,周五价格分别报14009元/吨和13801元/吨。从海口秀英港集装箱公司得到的数据显示,5月下旬从该港口出岛的橡胶数量为标胶8656.92吨,乳胶5118.24吨。传统销区市场报价仍相对平稳,整体维持在14200-14400元/吨区域内,个别地区价格小幅波动,涨跌各异。目前国内产区正处于割胶旺季,7、8月份必是胶源大量上市的时节,产区现货市场现货上市挂单量规模逐渐扩增至千吨以上,虽用胶需求消费与期现套利需求消费也相对旺盛,由此支持了现货胶价相对坚挺的走势。但随着现货市场资源的增加,价格压力将逐步增大。而沪市407合约面临的大量交割和库存量的持续增加正是目前期市胶价走势的矛盾所在。在此情况下,价格大幅上涨的可能性不大。
豆类周评
本周大豆走势冲高回落,市场整体仍处于一段跌势之后的宽幅振荡之中,近月合约走势略强。由于CBOT大豆周五因“里根”葬礼而休市,市场关注的6月份月度报告于周四晚间提前公布。报告数据较市场预计略差,新豆结转库存由上月的1.9亿蒲式耳上调至2.2亿蒲式耳,高于市场预计的2亿蒲式耳;对于南美产量的下调幅度则少于市场预计,仅将巴西产量下调90万吨至5260万吨并维持阿根廷产量不变;对于中国03/04年度大豆进口量则由上月的2025万吨下调至1900万吨。尽管数据偏空,但美盘大豆并未出现如前三个月的“利好跌停”,周四晚间各合约仅下跌5至17美分。7月合约当周仍维持在上周交易区间之内波动,最低816美分,最高866美分,收盘847美分,较上周五上涨8.5美分。
相比美盘的窄幅波动,国内豆类期市周四、周五再度上演戏剧性的涨停至跌停行情。409大豆在单周上涨265点之后,本周呈现整理态势,周开盘3357,最高3405,最低3278,收盘3321,较上周回落59点,空盘量增加7370张至29.55万张。由于新豆播种面积增加,市场在天气状况良好下仍然不看好新豆合约,当周411和501大豆均刷新近期新低,和9月大豆的价差则重回前期高位区域。当周豆粕期货交易非常活跃,9月豆粕开盘2679,最高2831,最低2650,收盘2709,和上周基本持平,空盘量先增后减,总体较上周增加7210张至14.61张。
从各合约图形上看,尽管远期创出新低,但整体而言,豆类期价仍维持在近期的区间之内波动,而该区域是去年11月至今年年初近三个月的盘整区域。从基本面上看,由于目前大豆进口基本处于停滞状态,而油厂豆粕产量减少之后也将可能导致后期豆粕供应不足。随着夏季的来临,豆粕消费已逐渐进入旺季,前期持币观望的饲料企业已开始加大豆粕的采购量,这将有利于促使油厂豆粕库存的消耗。建议投资者不易过分看空后市,逢急跌可以逐批少量建立多单。
郑麦周评
本周小麦继续振荡下跌,目前价格已经接近前次低点位置,似乎得到一定支撑。wt411合约收在1668,跌50点,成交量大幅萎缩,持仓也减少了1万余手。ws411合约收在1773,跌38点,持仓减少2000手左右。
图形上看,以ws411为例,价格尚未走出高点下落以来的空头趋势,但是在前期低点附近得到一定支撑,相比其他品种较为抗跌。但是由于持仓一直没有得到有效增加,成交也较往常清淡,所以,要发起一波有效的上涨行情还比较困难。
操作上,在价格没有有效站上5日均线之前,不宜过分看多。但是可以以前期低点为止损,进行高抛低吸的日内炒作。