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国内期市5月份成交额为13448亿元,同比增长131%,环比缩减20%左右,其中上海、大连、郑州分别为8724亿元、4018亿元、706亿元,各占总成交额的比例分别为65%、30%、5%。
沪铜、沪铝与国际铜铝联动效应较强,跨市套利、跨品种套利资金充分介入,同时受宏观调控影响,炒作题材较为丰富,短线资金活跃,量仓规模容易拓展;由于黄大豆2号尚未上市交易,连豆与国际大豆联动效应不够,量仓规模拓展较难,连粕虽然与美盘CBOT豆粕联动效应较强,但作为大豆加工副产品,量仓规模拓展空间也有限;硬麦强麦与国际小麦期市联动效应较弱,国内现货供需变化较为缓慢,致使期现两市价格波动相对平稳,场内资金规模有限,量仓规模也无法放大。
农产品期货将大力发展
全国粮食流通体制改革工作会议强调,从全局和战略高度,深刻认识搞好粮食流通体制改革的重大意义,确保粮食流通体制改革顺利进行,让市场价格信号引导粮食生产,同时对种粮农民进行直接补贴,将粮价上涨的利益直接传递给农民。
粮食流通体制改革不断深化,使国内粮食市场价格越来越受基本面供需关系的影响,放开粮食收购价格,健全粮食市场体系,建立直接补贴机制,保护农民种粮利益,加强和改善粮食宏观调控,保护粮食安全。粮食价格市场化波动,将促使小麦、大豆等农产品期货市场进一步发挥发现价格、套期保值基本功能,并使农产品期货市场发展与粮食市场发展、粮食安全相接轨,由此国内现有农产品期市交易品种量仓规模将得以显著拓展,并不断加快农产品新品种开发上市步伐。
郑州硬麦强麦期价受新麦压制
今年小麦季节性收获全面展开,新麦上市也将全面展开,现货供应旺季对郑州硬麦强麦期价走势的压制作用不断加重。
小麦作为一种生产具有较强季节性、周期性规律的农产品品种,其期现两市价格波动也依据生产季节性规律,呈旺季下跌、淡季上涨的周期性规律,目前新麦上市供应压力逐渐显现,由于新麦质量较高,市场产生硬麦强麦标准仓单注册规模较大的利空预期,导致硬麦强麦双双下跌,并进入低位区域性弱势振荡整理,同时外围增量资金逢低吸纳意愿较弱,逢高扩仓拦截打压意愿则较为强烈,期价走势易跌难涨。
中国大豆进口规模缩减
国内大豆压榨企业召开会议,通过动用现有大豆库存和缩减大豆进口规模,抵制高价位的大豆进口成本,并建议美国大豆进口商应该接受按照连豆期价制定对华出口价格。
由于国内需求强劲,大豆压榨规模显著拓展,致使大豆进口规模不断扩增,超过国内大豆产量,并推动美盘CBOT大豆价格不断上涨,反过来导致国内大豆进口成本联动攀升,使大豆压榨企业的利润空间缩小,在竞争激烈的情况下,甚至处于亏损状态,导致大豆压榨商通过减产限产,回避大豆压榨利润缩减、甚至亏损的风险。由于国内大豆进口规模显著缩减,导致美盘CBOT大豆、豆粕大幅下挫,并导致连豆连粕联动走弱。
沪胶多方主力以实盘为筹码
在国际国内胶市全面进入割胶旺季、沪胶库存量突破20万吨较大规模、并迭创历史新高的利空背景下,沪胶主力合约RU407已进入交割月前一个月阶段,但期价仍在高位区域性强势振荡整理,多方主力在该合约承接实盘的可能性逐渐增加。
沪胶多方主力承接实盘,主要原因是谋取虚盘盈利,通过虚盘盈利,抵消高位承接实盘、低位抛售实盘的交易交割风险,多方主力通过以实盘为筹码,调控沪胶主力合约RU407期价走势及其他合约期价走势。主力合约RU407由于多方主力承接实盘而相对坚挺,远期合约则由于多方主力承接实盘而可能展开补涨趋势。