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在跌破年线之后,市场并没有出现预期中的反弹走势,甚至没有出现企稳的态势,并且作为投资者始终看好的关键支撑点1500点也在今天被跌破,沪指最低点达到了1488.63点,市场出现明显的破位,两市成交量较昨日继续萎缩,同时在跌破千五整数关口之时,盘中并没有多方丝毫的反抗,为什么市场如此疲弱?投资者观察市场的重点应该放在什么上面?
关键点位突破的有效性决定操作策略的变化
从技术上看,沪指在一次回到了2001年12月份以来的一个大型下降通道之内,我们将2001年12月暂停国有股减持引发的1776高点,2002年停止国有股减持创出6.24行情高点1748点相连形成一个大型的下降通道,可以发现,沪指在近两年始终受制于这个通道的压制,2003年初蓝筹股行情创造的高点1749点就是受到这个趋势线的巨大压力,今年一月份的行情则突破了这条压力线,最高上攻到了1783点,创出了近两年半的高点,该线成为了支撑线,同时市场看多气氛开始凝聚,但是随之而来的下跌行情却在一次打击了市场信心,目前沪指又回到了该下降通道之内,可以看到,这条下降压力线目前的点位正好在1550点附近,同时该点位也正好是沪指的年线所在,两者的共同作用产生了较大的共振现象,沪指在5月中旬至六月初半个月的时间内上下震荡,跌破后反弹,再跌破再反弹,可以看到多方在此点位作了一定的抵抗,但是,本周沪指却连续跌破了年线,也跌破了已经成为支撑的压力线,同时今天更是跌破了1500点的整数关口,所以,从技术形态上看,关键点位突破是否有效是我们重点观察的现象。我们认为,如果短期内,市场不能够放量收复1500点以及年线点位,以及摆脱下降压力线的压制,那么,市场中长线筹码将出现动摇,市场将进入新一轮的抛售行情中,市场将进入中期的弱势。短期看,由于短期跌幅过大,多空双方将在1500点附近进行争夺。
不断出现做空动力是指数一蹶不振的最大原因
在前几天钢铁、石化、汽车等板块连续下跌之后,银行股成为今天沪指跌破1500点的最大力量,其中民生银行受到消息的刺激出现了大幅下跌,整个银行板块受到了较大的抛压,对指数带动较大,我们注意到,银行股板块在前期大盘调整的时候相当抗跌,在大盘屡创调整新低呈现的是横向的调整走势,属于强势品种的补跌行情,和银行股板块相类似的还有以长城电脑位代表的科技股板块更是出现了快速的补跌走势。同时蓝筹股板块仍旧没有能够担当中流砥柱的作用,在中国石化昨日破位之后,今天该股继续向下,从走势上看,该股形态上属于技术上的刚刚跌破颈线,这说明该股仍然存在一定的向下空间,对投资者的心理影响相当大。种种迹象表明,随着指数的进一步跌,在连续跌破了年线以及1500点的整数关口之后,目前市场除了消极接盘和观望情绪以外,市场的信心开始出现了崩溃现象,几乎没有逢低吸纳或抄底的资金或机构动向,场内资金不断寻找着机会退出这个市场,同时,场外的资金也始终处于观望态度,成交量的再次快速萎缩就充分说明了这一点。本栏在沪指第一次跌破年线产生反弹的时候就指出过,反弹的关键在成交量的放大情况,并且当时指出如果沪市单个市场成交量不能放大到120亿元的水平,那么反弹的空间将会被极大的缩小,而沪指在6月1日的成交量只放大到117亿元,因此近期的走势充分说明了没有场外资金的入场,市场扭转目前的颓势是非常困难的。
弱势中寻找“类中小企业板块概念”的机会
在近期弱势的行情中,市场中仍存在着一定的机会,如中小企业板推出后,市场活跃资金不断挖掘与之相关的概念个股以及相似板块,从刚开始的创投概念,到医药板块、深圳本地板块,再到新股板块等都是对这一概念炒作的延伸,从这个趋势的发展来看,与中小企业板上市公司定价越类似越接近的板块以及个股被市场炒作的几率和程度越大,因此,本栏在今天向投资者推出与中小企业板上市公司最接近的一个板块“类中小企业板”。
我们知道,中小企业板从1999年10月首次提出到2004年5月18日正式获准设立,期间共经历了4年的时间。在这个较长的筹建过程中,一些急于通过融资扩大规模的企业被迫选择了在主板发行上市,由于这些公司具有与中小板首批8只股票极为相似的背景,从而形成颇具规模的“类中小板”概念。这些股票发行上市的时间主要集中在2002年底以及2003年,由于当时大盘持续低迷,使得这些股票出现了持续调整,截止到2004年6月8日,已经有三只跌破了发行价,价值低估明显。本栏认为,随着中小板即将开盘,主板中的“类中小板股票”也面临较好的投资机会。