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近期大盘震荡调整,但仍然不乏亮点,其中最重要的就是中小企业板块即将带来投资机遇。近期主板市场频频出现中小企业板块联带效应,次新股板块和高科技板块都一度出现异动,因此,关注中小企业板块及其辐射效应是目前投资策略的重心。
从已经发行的四家中小企业板块上市公司来看,有两家集中在浙江,分别为新和成和伟星实业,而这两家均为民营企业。如此高比例显示中小企业板块偏好民营企业的特征。寻找这些已发行公司的特征,从中挖掘中小企业板块的潜在机会尤为重要。
浙江民营企业特征
浙江民营企业具有三个明显特征:
1、业绩优良。从经营状况来看,已经上市的浙江民营上市公司群体业绩明显优于其它类型的企业。年报显示,浙江上市公司总计实现主营收入921.66亿元,同比增长22.10%。而浙江民营上市公司2003年共计实现主营收入和净利润分别为268.80亿、16.55亿,同比增长幅度分别达到36.44%和15.91%,增长幅度明显高于浙江上市公司的总体水平。
2、具备股本扩张潜力。浙江民营企业一般来说上市时规模并不大,后续的快速发展使其具备股本扩张的潜力,典型的例子是士兰微和浙江龙盛,其推出的高比例送转方案受到市场热烈追捧。
3、成长快、市场占有率高。如新和成公司开发的多项产品先后被认定为国家级重点新产品、国家级新产品和国家火炬计划项目。又如浙江伟星实业,是目前中国最大的纽扣制造商和世界规模最大的纽扣生产基地之一。
因此,浙江民营企业大多经历了由小到大的艰难的过程,这些民营企业能够在激烈的市场竞争中脱颖而出,表明后续抵御市场风险的能力较强。
从浙江民营企业看中小企业板块特点
虽然中小企业板块尚未集中挂牌交易,但从最近已经发行的中小企业板块四家企业来看,即将在中小企业板块上市的企业具有相对明显的特征。
首先,对民营企业的偏好已经显露,新和成、江苏琼花、伟星实业、重庆华邦都为民营企业。中小企业板块将成为国内民营企业重要的融资渠道,从而为投资者提供挖掘民营企业投资价值的良好平台。其次,重点关注江浙、广州等民营企业相对集中的地域,这些地域是民营企业成长的沃土。中小企业板块上市可能形成相对集中的地域性板块的联动效应。
中小企业板块的投资策略
由于对中小企业板块上市公司的过度关注,中小企业板块新股定位偏高的可能性极大,对于新和成、伟星实业等具备业绩增长潜力的企业,定位于相对较高的市盈率水平也在情理之中,但这种市盈率水平不能偏离目前主板市场的平均水平太多。而且,在重点关注首批登陆的上市公司之外,还可关注中小企业板块带来的比价效应。中小企业板块其小盘、高科技相对偏高定位必然导致对主板市场的中小盘,尤其是次新小盘的高科技股产生联带效应。
当然,在这波中小企业板块热潮中,必须注意到市场过度关注带来的负面效应。除了可能出现定位偏高导致缺乏上升空间的情况之外,还有可能出现股价的剧烈波动风险。