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根据最近市场的统计,开放式基金的发行逐月下降,与3月的高峰不可同日而语,据统计,3月份成立了9只基金,共首发募集资金589亿元,平均单只基金达到65.4亿元。刚刚结束的5月份,成立的7只基金共募集资金仅有192.6亿元,平均只有27.5亿元的规模,不到以往的一半,最大的华宝兴业多策略成长为52亿元,而最小的金鹰中小盘精选基金只有5.4亿元的规模,意味着开放式基金进入了调整时期。
封闭基金价格低于净值
与开放式基金不同是封闭式基金的走势,其表现出现了变化,从前期的抗跌性到目前的价格上扬,充分显示了其活跃性,在短期内有相当的机会出现。而导致封闭式基金活跃是内外因结合所致,从外在因素来看是基金法的正式实施使投资者关注到其巨大的利差,内在因素就是封闭式基金长期被严重低估,价格远远低于净值,全部出现了折价,这是根本的原因。周二可以看到,封闭式基金出现放量上涨的走势,沪市基金指数上涨0.62%,成交1.17亿元,达到1019点。深圳的基金指数则上涨0.56%,成交0.91亿元,点位达到917点,出现了向上突破的形态。
而封闭式基金也全部走强,除基金金鼎外,其它53只基金全部飘红,并且提高大盘止跌反弹,可以看到的是大盘指数从4月7日回落以来,两个市场的指数到周二收盘的时候,其跌幅全都达到甚至超过15%,而同期的封闭式基金无一只基金的价格跌幅超过10%,一些基金几乎没有下跌,如基金汉鼎又回到前期的最高价格附近,一批封闭式基金的价格也离今年最高价格不远。可以说,封闭式基金的价格表现非常的良好,与开放式基金形成了鲜明的对比,预计封闭式基金将继续有领先的表现。
封闭基金内在的不稳定
笔者虽然看好短期的封闭式基金的走势,但同时注意到其内在的不稳定因素,最大的问题在于封闭式基金的净值表现不理想,与开放式基金相比存在明显的差距,即使与大盘指数综合比较,封闭式基金并没有太好的突出表现。基金的净值是绝对基金价格的根本因素,目前封闭式基金的活跃也是建立在净值远远高于价格,内在价格被低估的基础上的,如果净值表现不好,就必然会制约价格的表现。
操作建议
投资者可以参与目前的行情,但同时要有随时出逃的准备,其标准有以下几个,一是其折价率的水平,如果平均在15%的时候就要注意,因为世界各国的封闭式基金都是折价运行的,只不过我们的折价比例过高;第二是注意行情的延续时间,如果反弹结束将使基金的净值下跌,其价格运行也将有影响,实际上基金会提前反应,如果基金的净值上涨趋缓就要注意;再次就是技术上的1050点和950点,以上就随时可能回落。