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结合深交所《中小企业板块交易特别规定》、《中小企业板块上市公司特别规定》、《中小企业板块证券上市协议》及有关负责人的讲话,投资者值得重点关注的内容有以下5个方面。
指数不会马上推出
信息:《中小企业板块交易特别规定》第七条规定,本所编制中小企业板块指数,以反映中小企业板块总体价格变动和走势。中小企业板块指数编制方法本所另行规定。
解码:即将推出的中小企业板块不会考虑市场传说中的打包发行、集中发行方式,发行节奏将根据市场状况及时做出调整。发行节奏不会快,所以该板块起步阶段的股票数量将十分有限,由此,中小企业板块指数不会马上推出。即使中小企业板块指数编制方法出台,由于样本匮乏,也难以有效反映市场运行状况。
上市没有量化标准
信息:《设立中小企业板块实施方案》提出,中小企业板块主要安排主板市场拟发行上市企业中流通股本规模相对较小的公司在该板块上市,并根据市场需求,确定适当的发行规模和发行方式。此外,证监会有关负责人表示,中小企业板块“将重点安排主板市场拟上市公司中具有较好成长性和较高科技含量的中小企业发行股票和上市。”
解码:怎样才算流通股本较小呢?应该是按市场需求进行调节;什么样的企业算有较好成长性和较高科技含量呢?较大程度上也是由市场选择的。当然,“重点”以外会否另外安排其它情形的中小企业发行和上市股票,我们还需拭目以待。
操纵股价难度增大
信息:《中小企业板块交易特别规定》要求,开盘集合竞价期间,交易所主机即时揭示股票的开盘参考价格、匹配量和未匹配量;股票的收盘价通过收盘前最后3分钟集合竞价的方式产生;日收盘价格涨跌幅偏离值达到±7%的各前3只股票、日价格振幅达到15%的前3只股票、日换手率达到20%的前3只股票,将被公布成交金额最大5家会员营业部或席位的名称及其买入、卖出金额。
解码:和主板相比,中小企业股票交易遵守的规则更为严格。按上述规定,如果操纵股价,其成本将进一步增大。此外,规定中还要求,“截至报告期末前10名流通股股东的持股情况”将在中小企业板上市公司的定期报告中予以披露。这说明,中小企业板上市公司季度报告、半年度报告、年度报告均要披露这一信息,而主板上市公司目前只需在年度报告中披露。
ST、“三板”一应俱全
信息:《中小企业板块交易特别规定》中提到,ST和*ST股票连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%”的,属于中小企业股票交易出现异常波动;证券暂停上市后恢复上市,不再交纳上市初费”;股票被终止上市后,将进入代办股份转让系统继续交易。
解码:从以上信息来看,现行的ST和*ST标准以及暂停上市、终止上市、“三板”挂牌等制度将适用于中小企业板块。
投机赚钱并不现实
信息:证监会有关负责人表示,“中小企业板块是深圳证券交易所主板市场的一个组成部分”。
解码:这是官方对中小企业板块与中小企业板块以外的主板的关系定位。主板的本质,在中小企业板块依旧会充分体现。已经在主板上市的企业中,也存在符合中小企业板块要求的上市公司。因此,把中小企业板块的股票视作投机性要强一些的交易对象,并不是合适的。