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周二多空双方交战激烈,开始空头在石化、煤电等板块上面重拳出击,大肆做空,压得多头喘不过气来,大盘因此创出了近期新低。但多头并没有放弃反击,在年线附近屯起重兵,利用钢铁板块“坚硬”的本质,将空头的堡垒击破,最终迎来了反弹行情。但在紧缩调控的背景下,大盘要重纳升轨需要颇长时间,短期累积跌幅大,不排除引发一些超卖技术反弹,但逆水行舟谈何容易。
周二大盘反弹动力主要来自钢铁板块的领涨,但由于市场环境改变了,钢铁板块再次领涨大盘的机会大减。三月中旬至今,钢材产品价格已连跌六个星期,例如线材、螺纹钢已回到3250元和3440元一吨,同去年12月初接近,跌幅达17%以上,平均每吨回落750元人民币以上。个别地区的线材及螺纹钢价格较三月中下跌1000元/吨,已接近生产成本(2950元/吨)。如果铁矿石和焦煤价格仍然居高不下,这样下去的话,今后国内大部分炼钢厂将进入无利可图阶段。钢铁价格大幅下滑的问题,相信在其他调控行业同样存在,而这些行业个股恰恰是去年和今年初热炒的品种,在业绩预期下滑的情况下,我们认为,虽然该类个股短线由于技术超卖有反弹的要求,但从长远分析,该类个股的调整压力仍有待进一步释放。
另外,周二深交所设立中小企业板块的消息见报。虽然说设立中小企业板块将会给市场带来更多的投资选择机会,但投资者不能忽视该板运作的初期对主板市场将形成的巨大冲击。大家知道,长江电力、中国联通等指标股上市的时候,市场都需要一段时间进行消化。何况一个新兴市场的设立?而且在该市场设立的初期,相信不是一只、两只股票发行上市,很可能是几十家公司一起“打包”发行,在如此集中发行上市的情况下,市场资金面肯定面临较大程度的压力,出现资金分流不可避免。
综上所述,我们认为,短线大盘因超卖出现反弹,或可为市场带来短线获利的机会,但反弹不是反转,我们不提倡重仓出击,抄底的投资者要有明确的短线思维;重仓的投资者更应借反弹减仓。在股市中运作,好比入超市买东西,如果没有划算的东西可买的话,一般会只看不买或捂着钱袋子走人。现在的股市就是属于“没有划算东西可买”的状况,因此“只看不买”或“捂着钱袋子走人”就成了最好的投资策略。