|
||||
金属评述
昨夜在市场一片升息预期的背景下,伦铜再度滑落,最低探至2530,尾盘收于2562,跌40余点。沪铜在小幅低开后依旧保持强势,主力10月合约全天大部分时间保持增仓上行走势,尾盘受场外铜回落影响落回开盘价附近,尾盘收于24200,较上日跌210点,增仓7764手。
图形上看,伦铜依旧没有刹住下跌的步伐,趁着中国五一长假的反弹也因为长假后期的一根大阴线而告夭折,技术上只有2500位置显示出一定的支撑力度,目前唯一对价格的利多因素,便是连日来下跌造成的技术性超跌。反观国内铜,近期相对伦敦分外强势,在伦铜不断创出新低的时候依旧坚挺,并且比前期低点有了近千点的反弹。现货的短缺是造成这一现象的最大因素,现货月相对远月巨大的升水也证明了这一点。
目前看伦铜还没走出跌势,而国内铜在现货的支撑下有企稳走势。操作上建议可以在隔夜伦铜下跌后次日逢低买入,日内短线操作,静待战略性作多机会的到来。杀跌已属不宜。
沪铝近期相对弱势,成交清淡,价格疲软。伦铝技术上也不见有反弹迹象,鉴于目前铝价已经跌到现货商成本附近,杀跌不宜。适当的作多时机,应该等到该品种重新活跃之时。
沪胶评述
周二沪胶期价继续振荡下跌。终盘诸合约价格跌幅35-180元不等,其中现货405合约收跌95元至13705元,成交量492手,持仓量减至2656手;主力407合约收跌100元至14480元,成交量33924手,持仓量续增882手至114684手;后续408合约收跌180元至13350元,成交量42668手,持仓量续增1728手至32410手。
国际市场产区泰国和印尼的RSS3胶价仍显得较为稳固,分别报1360美元/吨和1370美元/吨,TSR20胶价相对有所回落,分别报于1260美元/吨和1265美元/吨;销区东京期胶价格在近日振荡回落后小幅回升,现货405期约收至142.0日元/公斤,基准410期约收至148.0日元/公斤。同期国内传统现货市场产区现货价格继续受到期市价格下跌影响而回落,国产5号标胶产地海口、昆明的现货竞价分别报13556元/吨和13800元/吨,而销区各地报价呈现高位回落,低位稳固的格局,整体报价区间在14000-14400元/吨。近期国内新胶已大量上市,其中乳胶上市量较大。但市场的表现却反映在5号标胶跌破14000元/吨价格的时候,交易量放大的同时出现用胶企业购胶的迹象。
对于前期沪胶期价受到库存持续增加、割胶压力和紧缩政策面影响导致的大幅下跌行情,已明显缩减了现货合约价格与现货市场价格间的价差。而从销区各地报价稳守14000元/吨的表现看,似乎目前的现货价格已经找到了新的平衡点。从长假前公布的沪市天胶库存小幅减少340吨至203215吨的迹象看,后市库存的增减变化将是短期内影响价格走势的重要因素。
连豆评述
周二,连豆低开高走。
美国芝加哥期货交易所大豆合约周一收低。美国中西部大豆生长地区一度干旱的土壤迎来了良好的降雨,预示美豆早期生长将良好,引发了基金止损卖盘,CBOT各月大豆合约收低2.5美分至23.5美分不等,活跃月份7月合约下滑19美分至1012.5美分。受此影响,连豆早盘各合约以低开响应,其中主力合约A409低开于3652点。随着期价的低开,盘初多头护盘明显,持仓一度扩增至32万余手,期价则呈现低开高走态势,至收市以3707点日高价报收,较之上交易日收盘价有小幅上扬,预示着连豆于3650点一线有着较明显的支撑效应。由近期技术图形看,连豆期价于3600点至3700点振荡整理数日,形成一横向整理平台,前期的下跌走势已有所趋缓,期价处于阶段性的振荡整理过程中。
目前大豆市场可谓多空因素参半,期价上下振荡难显明显趋势。美国农业部于周一晚间公布,截至周日晚美国大豆播种进度为35%,符合交易商预期,高于一周前的12%,而美国大豆生产区普降好雨,为大豆市场增添利空色彩。但是,市场围绕美国大豆供给依然吃紧的疑虑,以及揣测南美03/04年度大豆产量预估将进一步下滑,则又限制了大豆期价的跌势。比照近期美盘大豆及连豆期价走势,美盘大豆走出明显的反弹走势,期价重回千美分之上,而连豆市场较显平稳,期价以横向振荡为主,内外市场走向的差异使美豆与连豆负相关的价差关系进一步加大,连豆期价远低于目前的大豆进口成本。显然,当日连豆的低开高走与此不无关系,而连豆期价的进一步下跌空间也将受到限制,后市期价仍将以宽幅振荡为主。
郑麦评述
隔夜美国CBOT小麦期货受玉米大豆期价下跌拖累而收低6.5至17.75美分不等,5月合约下跌15美分至378.5美分。美国农业部将于周三公布04/05年度小麦产量及库存预估值,分析师预计由于美国小麦产量下降,而消费持续强劲,04/05年度世界小麦库存仍将非常紧张,可能仅比03/04年度的1.27亿吨增加300万吨。
当天郑州小麦市场整体维持低位窄幅整理态势,各主要期约收跌2至10点不等。硬麦11月合约日交易区间1792~1808,收盘1806,较昨日下跌4点,空盘量略增480手至69600手。强麦9月合约日交易区间1905~1919,收盘1915,较昨日下跌7点,空盘量报10.86万张,增加3302张。从硬麦411合约日线图上看,该合约2003年12月1日上市最低1711,最高2022,累计涨幅311点,运行时间16周,调整行情则始于2004年3月23日,期价在跌破62%回撤位后跌势明显放缓,近期1791低点已基本接近该合约上市之初的密集成交区域。周边市场铜及大豆期价的止跌回升令前期极度偏空的市场气氛略微回暖,作为全球库存水平较低的粮食作物小麦,尽管新麦上市在即,但下跌空间已相对有限。
值得引起注意的是,今年国家宏观政策主要收紧部分过热行业的固定资产投资,小麦则属于在粮食安全的基础上需要保证农民增收的粮食作物之一。今年是国家放开粮食收购的第一年,农业部有关负责人日前指出,国家对重点粮食品种实行最低收购价格制度,预计冬小麦的最低收购价在1500元/吨左右。由于在市场价格低于最低收购价时,国家将指定粮食企业按最低收购价收购,在市场价格高于最低收购价时,则按实际市场价格收购,这也相应的限制了国内小麦价格的下跌空间。国务院发展研究中心市场经济研究所日前发布的2004年第一季度《中国市场形势动态分析》报告称,目前国内粮食价格仍然处于正常范围,属于“恢复性”上涨,仍属粮食流通市场全面放开之后粮食连年减产的市场正常反应,并且粮价在今年仍将有一定的上涨空间。