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昨天国债市场继续大跌,国债指数下跌1.38%,成交金额放大到25.9亿元,这是本次下跌以来最大的一根阴线。除96国债(6)微涨0.01元外,其余品种全部下跌,21国债(7)以4.59%的幅度领跌。跌幅超过3%的还有02国债(13)和03国债(3),前者收盘只有72.18元,是两地挂牌国债中最便宜的。尽管跌幅巨大,但目前仍不可抢反弹,因为加息预期仍然存在,一旦加息,国债收益率将失去优势,又将以下跌来提升收益率。另外,国债加速下跌是个自我放大的过程,短期内跌幅太大,交易所不断调整抵押比例,使回购的套利机构账户快速缩水,平仓盘再将国债打低,这个下跌循环目前仍在进行中,没有结束迹象。
企债指数下跌1.11%,成交量只有1084万元。所有挂牌品种只有4只上涨,1只平盘,其余14只全部下跌。企债同样不能抢反弹,中长期品种风险最大。
值得关注的是,回购市场所有品种全部上涨。短期品种上涨可能是因为5·1长假占用资金时间比较长的缘故,但91天和182天品种的飙升显得不同寻常。这两个品种分别上涨了22.2%和5.78%,收在3%和2.745%的水平。这是令人惊奇的,因为在调整存款准备金率时,这两个长期回购品种并没有涨到这么高的位置,现在调整期限过去,反而如此飙升,说明有两个可能:一是随着央行紧缩政策步步落实,市场资金非常紧张;二是加息预期加强。
转债市场也跌多涨少。在股市没有企稳时,暂时不要介入转债,再强势的转债都会有补跌过程。