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昨天上证国债指数收报92.51点,与周二持平,国债现券成交20.6亿元,略有萎缩。国债回购成交173亿元,同比略有增加。
15年期010213昨又跌2%,列跌幅首位,该券素有“庄券”之称,收益率长期低于部分中期券种,4月16日以来呈干净利落的跳水走势,目前收益率超过5.1%,已趋于合理。此外20年期的010303券跌幅也较大,其收益率接近5.3%,相当于1年期贷款利率的水平,继续下跌空间已很小。位列涨幅的主要是到期日在5年左右的中短期券,包括010307和010311等。
国债市场近日有所企稳,主要原因是短期调整幅度较大,多数券种已具投资价值。部分中短券的收益率近5%,已能抵消通胀压力。在连续提高存款准备金率、提高再贷款利率和实施差别存款准备金率后,日前央行和银监会又采取了暂停新增贷款的银根收缩方案,预期经济降温效应会逐步显现,消费物价指数有望回落,提高存款利率的可能性也有所减小。
近期可转债表现不佳;但国债回购利率没有明显上升,仅部分短期品种因长假关系,实际资金占用时间较长,利率有所走高。总体看,今年债市运行环境不乐观,二季度又是国债发行高峰,预期规模将达2600亿元,但银行信贷规模收缩,也可能意味着有更多资金进入银行间债市,相应会影响交易所市场国债收益率,因此债市现券不排除企稳反弹的可能。