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除了对全球经济前景表达了乐观情绪之外,七大工业国(G7)于上周末结束的会议没有给外汇市场太多有意义的指引,这意味着美元本周将继续从加息预期中获得支持。
在G7官员上周末举行会议时,美元兑欧元已经较历史低点上涨了超过10美分,美元兑日元也从上个月创下的大约103.40日元的低点上涨了将近6日元,G7各国绷紧的神经已经大为放松。
G7官员满意目前外汇政策
事实也的确如此。上周,美国财政部长斯诺和其他G7官员已经在会议前大造舆论,尽管有可能是貌合神离,但总体上他们都表示:目前的外汇政策似乎满足了各方的需求,因此预计不会作出调整。
在会议声明公布后,G7官员于周六作出的评论也反映了各国对汇率政策更为满意的态度。日本财务大臣谷垣祯一在新闻发布会上表示,博克莱屯会议声明对外汇市场达到目前这种稳定状态功不可没。欧洲央行行长特里谢则对记者称,当前外汇政策声明中的措辞非常恰当。
另外,上周末发表的会议声明指出,尽管能源价格上涨依然威胁经济增长,但自2月份会议以来,全球经济复苏的势头持续增强,同时范围也不断扩大。
投资者最关注美国利率
由于G7会议上各国总体感觉良好,因此外汇市场关注的焦点依然在美联储(FED)可能在未来几个月内加息之上,而正是这种预期成为近期美元大幅上涨的主要推动力。美元利率上升将缩窄美国与主要贸易伙伴国的利差劣势,从而使美国更容易吸收到足够的外国投资来弥补巨额经常项目赤字。
摩根士丹利驻纽约首席外汇策略师斯徒尔特说,外汇市场内的紧张形势已经不复存在,也没有对外汇政策进行调整的迫切要求。他说,市场此前也预计到此次会议不会有什么重要调整,因为与会各方早已对此作出了暗示,因此,投资者最为关注的仍是美国利率前景。
美元将保持区间波动
鉴于FED将加息的预期已经被市场所消化,同时下周还有4月份美国非农就业人口数据以及FED和欧洲央行政策会议等威胁因素,策略师认为,本周美元可能将在以1.19美元兑1欧元和1美元兑109日元为中心的新区间内波动。
斯徒尔特说,美元将在关键数据发布前盘整一段时间。他预计,虽然欧元仍将遭受沉重压力,但应该注意到,大量欧元多头头寸已经解除,同时很多对美元有利的消息已经被市场消化。
他还补充说,投资者在看到更明确的加息的迹象之后才会推低欧元。
美国银行驻旧金山资深外汇策略师罗特费尔德也同意这个看法。他说,在有确凿证据显示欧洲央行更倾向于采取放松立场或者美国经济数据将有良好表现之前,美元将保持区间波动。
本周经济数据众多
罗特费尔德说,由于5月份第一周的一些事件将对利率前景和外汇市场造成重要影响,因此投资者将很快淡忘上周末的这次G7会议。但他同时警告称,本周的众多经济数据可能导致市场较为动荡。
经济数据首先是来自欧元区方面,周一将有市场密切关注的德国4月份Ifo商业景气指数公布,此后法国也将于周四公布类似的调查数据,欧元区整体的数据将于周五公布。日本的黄金周假期从本周四开始,但周三日本央行将召开政策会议,虽然预计此次会议不会有重要消息出现。此外,日本周二还将公布3月份工业产值数据。
美国的大部分数据都集中在本周后期,其中周四有第一季度国内生产总值数据,周五则有芝加哥采购经理人指数以及密歇根大学消费者信心指数公布。
1.17美元价位考验欧元
罗特费尔德说,欧元能否坚守在1.17美元至1.1750美元之间的关键技术支撑位之上对于其近期的下滑是否会转为彻底败退至关重要。他说,认为欧元能否守住该区间的两种观点势均力敌。
他说,市场内很多人担心,如果FED声明的语气出现明显的乐观转变,或者美国的非农就业人口数据连续第二个月表现强劲,那么欧元近期跌势可能进一步加剧。另外,他还表示,市场内还有一种恰恰相反的担忧情绪认为,加息将终止宽松的货币和财政政策给美国经济带来的刺激作用,从而将打击美国资产市场。
与此同时,虽然日本黄金周假期可能使本周美元兑日元表现相对平静,但美元兑日元的上扬动力可能已经耗尽。
罗特费尔德预计,市场将有轻微的日元买盘,因为在已经回调充分的情况下,买进日元资产将有利可图。他认为,美元兑日元可能跌至108日元。