|
||||
本周股指站到关键位置,调整的性质将由此而定。周一开始以60日均线为起点一路下探,周四跌破1640点之后开始稳定下来。这个位置正是6.24下跌前的整理平台,也是本次行情突破上涨前的整理平台。虽然周四的小幅上涨并没有出现放量上冲,但这个位置仍然是有非常大的阻力。目前从走势上看,仍然是典型的突破回抽走势,尤其是三周的急速缩量下跌更是符合特征。不少市场声音呼唤反弹出现,笔者也在周四的分析中指出,目前市场不需要大幅急速的反弹,如果出现这样的反弹,高度很有可能到1720附近就此打住,而之后的下跌将直接跌出1640这个平台区。那样的下跌恐怕真是比较糟糕了。因为这种走势只能说明反弹是为了加速出货,下跌深度恐怕再需要100个点的空间才能满足空方的需要。不是不可能,而是可能性多大的问题。
可能性有多大?这才是我们需要研究的问题。经济过热是事实,传闻已久的加息,抑止固定资产的过速增长,等等都表明紧缩银根正在事实。不过为什么紧缩银根呢?是因为经济增长过快。为什么一些行业停止投资呢?是因为这些行业投资过热。为什么过热呢?很多人没想过,那是因为这些行业未来几年有着诱人的利润在里面。是否抑止这些投资就能够减少这些未来的利润呢?答案是否定的。诸如钢铁行业,蛋糕很大,但也架不住狼多,如果不抑止投资的话,那么现有企业的利润将不可避免的降低。这件事情在钢铁行业不是没有发生过,而是刚刚发生了不久。若不是前几年政策性的停止一些小钢厂的生产。如今钢铁企业的业绩决不会这么高!抑止钢铁行业的投资过热显然是有着类似的目的!其他被抑止的行业也是如此。经济发展不是不好,而是好的过头了,有可能向某一个方向过度发展,而管理层就是要进行微调。注意是“微调”!而不是全面调整。这个定义敲定了,下面的问题就比较好办了。
这种调整肯定是局部的,抑止某些局部过热,而发展某些局部不足,使经济均衡匀速发展,这才是管理层的用意。那些是不足?股市是不是?我们的市场目前是否过热?似乎还谈不上过热。其实是还不够热。热度还不足以吸引场外资金蜂拥而入。还没有到大街小巷都在谈论股市的地步。开放式基金真是个好东西,以前我们讲过,开放式基金已经将很多居民存款转移到股市当中来,直接为企业提供了更多的直接融资资源。我们通过开放式基金销售的情况就可以得出一个指标。从开放式基金发行初期到目前,个人投资者的认购比例越来越高。以往开放式基金发行难度极大,以至于某些银行内部人员也被分派购买任务。而如今虽然谈不上排队购买,但至少从数据上讲,百亿规模已经不在话下。这是何等的转变?!这又是何等的成绩?辛苦取得的成绩恐怕不会轻易的放弃。又况且开放式基金的热潮不过是刚刚开始。这种资本搬移各个方面都希望进行下去。而这种资金流入股市将进一步为企业提供直接融资资源,进而进一步发展,从而继续带动经济发展。而这种功能正是市场的最基本的资源配置职能。而这这种资金效率分配过程中自然的就会平衡到各个方面的发展。这就是其中的奥秘。股市要成为经济发展的润滑剂,必然需要资金的流动和支持。将这些资金赶出场外是不符合各个方面利益的!
进一步说明这个经济调整的问题。我们发现在紧缩银根的同时,市场资金的渠道却被不断的阔宽。社保基金入市比例得到提高,保险资金提高入市比率正在敲定,券商理财基本敲定。6.1日新的基金法即将实施。基金关于必须保证20%资金投入债券市场的限制将被分开。这些单挑出来一个看没什么了不起,但笔者所要提醒大家的是,这是一个连续性的政策。这个政策的指导方向就是发展股市。记得国务院九点意见刚出台的时候,笔者就指出,这是一个指导性的纲领,随后具体的利好政策都将逐步的出台。我们在关注利好的时候,一定不要仅仅关注直接性、表面性的东西,而是要关心一些隐性的利好。比如印花税下调是大家都知道的利好政策,但并不是根本性的政策,并不能对市场产生根本性的影响。但是资金渠道的放宽却是扎扎实实的利好。以前笔者曾经讲过“市场是铁,资金是钢”,没有资金的支持,市场也同样会冷清。笔者以为真正的利好是需要投资者细心而有耐心的去寻找和品味的,决不是傻子都明白的利好。那样的利好极有可能是会被利用的。
政策方面就分析到这里,下面是技术走势。
还是以周线为例吧,三根周阴线,以20周线为支撑,跌势减缓,三周的成交也呈现阶梯下降。支撑较为明显,暂时来看股指下跌的惯性尚未完全消化,近一两周仍将会小幅整理消化这股惯性。但投资者不必过于担心,因为很多个股都将开始转身回升,收复失地。这种现象已经在周四的盘中反弹里体现出来,表现就是快速的收复失地,即使前期调整幅度较大。值得注意的是,一季度基金报告出来,石化板块仍是大家继续增仓的对象。即使已经很高,但能源的紧缺却是不争的事实。这个板块还有可为!电子元器件行业即将进入鼎盛时期,这些相关企业值得注意,多年没有动静的风华高科这个阶段已经开始活跃。而京东方、广电电子等主行业主力均有不小的投资手笔。这个板块会成为日后行情的主线。二线篮筹行业很多。机械行业,桂柳工一季度增长超过100%,南钢股份一季度也将超过100%。电力行业不必说,长江电力仍是众多基金加仓的对象,有望成为市场的超级龙头。而电力配套得来全不费功夫,跟随电力得发展自然就获得了很多好处。这个板块绝对不可小视。医药板块从来不大红大紫,不过看看海正药业,8元多涨到现在,等到注意时却发现已经排名某基金的重仓股头名。同样还有恒瑞医药等都是值得关注的品种。截至目前,笔者仍然认为大盘下跌偏于技术调整,是场内资金的大规模的调整仓位。短期难以结束,需要几周的时间。从月线上看,4月将是阴线。并且月线上最低也正是5个月的均线位置。从形态上看,上个月突破60月均线,本月正是突破后的回调,本月最后一周股指有望回升一些,基本接近60月线。而目前离笔者以前预测的1850点已经有了近200点的空间,而市场已经进入到了涨跌纷乱的阶段,因此作为部分板块来讲已经具备了快速上涨的空间。5月6月有可能成为成为我们的期待。