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新加坡允许本国货币升值会给其他亚洲国家及地区货币汇率带来上行压力,但许多分析师仍认为,这不太可能引起其他亚洲货币币值的调整。他们认为新加坡央行这一决定有些过大、过早。
经济强劲放弃中性政策
随着一些亚洲国家摆脱了去年关于经济衰退的担心,并且现在转而开始担心通货膨胀及经济过热问题,新加坡周一决定加入了允许本国货币升值的亚洲国家的行列。由于新加坡第一季度经济出现了出人意料的强劲增长,新加坡金管局周一表示将放弃自2001年7月以来的中性货币政策,转而允许新加坡元逐渐温和升值。
仅仅在9个月前,为克服非典及伊拉克战争带来的影响,金管局决定下调新加坡元汇率目标以推动该国主要依赖贸易的经济增长。当时,亚洲国家和地区的央行均开始阻止本国货币升值,以避免其出口商品被排挤出竞争激烈的国际市场。目前,由于美国经济出现复苏,需要进口大量商品,亚洲国家经济因此出现快速增长。
专家认为可能会抑制内需
摩根大通银行经济学家连家良在一篇研究报告中表示,新加坡金管局收紧货币政策的决定可能会抑制刚刚开始复苏的当地内需。他认为至少在10月份的政策评估前,新加坡维持中性的货币政策才是最合适的,那样才能不对经济造成重大影响。
日本及韩国等国家政府近几周已明显减弱抛售本国货币干预外汇市场的力度。新加坡成为首个明确允许本国货币升值的东南亚国家。
这对于美国来说应该是个好消息,美国制造商们一直在抱怨亚洲国家阻止本国货币升值、保护出口的举措使美国的就业机会流失。欧盟也一直在要求亚洲国家允许货币升值以减轻欧元受到的上涨压力。但实际上没有人预计到曾经遭受批评的新加坡金管局会有如此大程度的举措。
通货膨胀率预期也上调
接受道琼斯通讯社调查的10名经济学家之前均预期新加坡金管局至少会在10月份前维持中性的货币政策不变。最大胆的预计也只不过是猜测新加坡央行会发出允许新加坡元相对走强的信号而不是正式改变货币政策。
新加坡及亚洲地区经济目前正处于一个关键时刻,新加坡金管局周一变更货币政策的决定正是在这一背景下作出的。新加坡第一季度经济增长率按年计算为7.3%,该国货币较低的汇率是促使经济强劲增长主要动力。如果新加坡元汇率过高,该国公司的竞争力可能会输给其他国家的竞争对手,同时由于资产价格升高,该国内需也会受到影响。
当然,新加坡央行有自己不同的看法。随着经济的强劲复苏,通货膨胀开始加剧,金管局周一还上调了通货膨胀率预期。