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大连商品交易所豆粕合约在经历了一波历史罕见的大牛市之后,期价都已经步入高位区域,其中主力合约0408最高上涨到3789元价格以后,明显上攻乏力,近三个交易日内期价格下跌近150元。从目前总体价格看,连粕期价经过两个月的上涨,累计涨幅仍然巨大,高企的价格已经对消费市场产生影响,众多饲料消费企业目前保持观望与等待,而国内各大油厂库存不断增加,在双重的压力之下,豆粕消费短期内将无法出现良好复苏的局面。
从国内最新豆粕现货报价看:东北大连地区现货价格在3400元/吨,山东博兴地区现货价格为3550元/吨,河北霸州报价在3580元/吨,江苏东海粮油的报价在3630元/吨,广东东莞现货价格在3650元/吨。现货价格回落幅度不大,明显强于期货价格。但高企的粕价使得企业采购较为低调,饲料企业往往是用多少才买多少,观望态度抑制了豆粕消费增加,原材料高成本也影响到饲料企业的经济效益,从而对需求产生间接影响。一些地区养殖业家禽补栏率增加速度明显减慢,养殖业在禽流感结束之后并没有出现理想当中良好的复苏势头。
从豆粕生产消费另一个环节油厂的情况看,同饲料企业大相径庭。国内众多油厂3月份进口大豆成本价格在每吨3900—4000元区间内,进口量大约为120万吨,4月份到港的进口大豆成本随着CBOT大豆期价上涨而提高到每吨4100元。由于巴西进口许可证和运输等原因,进口量大幅减少,预计全月总共在70万吨左右。短期内豆源不足使得油厂前期不惜高价抢购大豆,致使成本不断提高。按照最新进口大豆现货价格,折算到油厂压榨生产出来的豆粕成本为每吨3500元以上。出于自身利益,油厂只能将豆粕销售价格维持在高位,一部分中小油厂由于成本的增加和销售不畅,出现停工限产的情况,而油厂豆粕现货只进不出造成近期豆粕库存明显增加。此外,国内现货市场近日还面临着进口豆粕的压力,船运费近日开始回落,部分国家出口豆粕到达国内港口的数量增加。
根据微观经济学当中商品供求与价格之间相互影响的关系,豆粕消费短期内的不景气将影响到豆粕现货和期货价格。随着后市豆粕期货市场价格的逐步价值回归,并且豆粕消费即将进入旺季,现货企业需求会扭转弱势出现强劲增长的恢复性格局。