本周国债现券品种延续调整走势，上证国债指数迭创新低，昨收报97.12点，较周二又下挫0.10%，国债现券成交15.02亿元，同比增加近2成。国债回购成交163亿元，同比略增。

　　国债现券品种短线反弹走势上周二告一段落，周三起持续震荡回落，6个交易日累计跌幅为0.68%。国债现券前期的小幅回升，与央行收缩银根的政策相对较市场预期更为温和有关，但近期市场重新陷入弱势调整格局，国债指数已逼近去年10月20日的低点96.86点，如果考虑近半年的利息因素，上证国债指数事实上已创历史新低。

　　在股市大幅上扬带动下，可转债市场继续向上开拓空间。云化转债、雅戈转债、复星转债、龙电转债价格再创新高。

　　与上市交易的国债遭到冷遇相比，在银行系统发售的凭证式国债依然受到投资者青睐。今年1期凭证式国债发售首日即告罄，尽管3年期2.52%、5年期2.83%的收益率较之银行利率高不了多少，但依然有很多中老年投资者排队认购。在当前储蓄进入负利率时代，投资渠道依然十分单一，如何引导资金投资和消费仍需要花大力气。

　　本周二央行公开市场操作继续发行2期回笼基础货币。招标结果显示，受本次1年期票据收益率上调21个基点影响，1年期共募集了300亿，顺利完成发行。而3个月票据募集了179亿元，占计划发行额度的89%，两期票据发行总量479亿元。表明央行仍然希望通过公开市场操作回笼更多的资金。今年债市的运行环境总体仍不乐观，但目前市场资金较充沛，银行利率将保持稳定，部分中期国债现券收益率也颇有优势，适合中长线持有。