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金属日评
隔夜伦铜再次挑战3000大关未果,最高达到2995后回落至2975收盘。沪铜今日受影响小幅高开,随后在国内买盘的推动下振荡上行,主力9月合约临收盘前一度突破29000大关,尾盘小幅回落至28970收盘,增仓4616手。10月合约增仓8320手。场外铜此时收于2988。
从盘面看,国内多头开始重新抬头,今天的日内行情属于增仓买盘推动上行的典型走势。图形上,伦铜已呈突破势态,前几日的均线死叉已经解开,日线kd重新金叉,一切迹象指向今晚对3000大关的一举突破。国内铜今日在多头的帮助下开始走强,预计后市将随着伦铜逐步挑战新高。
基本面上,伦铜的现货升水再创新高,伦铜库存也每天都在呈现出惊人的下滑速度,这一切都为伦铜,至少在短期时间内持续上升提供了坚实的基础。操作上建议积极买入。
而沪铝近期表现的明显强势,似乎也预示着一波大行情在酝酿之中。随着需求旺季的日益逼近,我们对沪铝价格的上涨也报以乐观的态度。建议逢低买入。
沪胶评述
周二沪胶期价止跌反弹,但交易量有所萎缩。终盘现货404合约收涨50元至15000元,成交量22手,持仓量减至3580手;主力407合约收涨170元至16205元,成交量59920手,持仓量微减170手至115322手;后续408合约收涨85元至15735元,成交量62486手,持仓量减480手至55968手。
国际市场产区泰国和印尼的RSS3胶最新报价仍报于1340美元/吨和1360美元/吨,TSR20胶价报于1280美元/吨和1290美元/吨;销区东京期胶价格出现大幅反弹,现货404期约收涨至139.9日元/公斤,基准409期约收至154.2日元/公斤。同期国内传统现货市场产区现货价格随期市价格的下跌而回落,国产标胶产地海口、昆明的现货竞价分别报14800元/吨和14484元/吨,而销区各地报价仍然维持于14500-15000元/吨区域内,只个别地区报价出现小幅回落。
沪市主力合约期价受到上周五公布的库存数量大幅增加8339吨至182892吨,仓单数量增加5155吨至165535吨的利空影响而于昨日放量大幅下跌,并跌破16000元/吨的阻力位置而直冲当日跌停,随后在低位承接盘的支撑下价格反弹。而今日期价虽继续呈现反弹,但盘中缩量整理的格局很明显,此也显示库存压力的阴影始终影响着市场投资者,后续买盘乏力。且盘中408合约价格相对于主力407合约价格的“弱势”特征明显,已使两者间的价差扩大到470元。基于市场基本面上并不存在较大的利空因素,所以价格的跌幅已相对有限,只是沪市庞大的现货库存压力尤存,后市弱势整理的格局将延续。
连豆评述
受周三美国农业部即将发布的重要作物种植意向和季度库存报告的影响,芝加哥期货交易所大豆期货依然处于回调整理走势中。据业界分析师们预测,美国农业部即将在3月31日公布的季度库存报告中把大豆库存量下调至8.67亿蒲式耳,较2003年12月份库存量减少了48.58%。与此同时,美国农业部还将公布另一令市场人士关注的预测数据,由于全球大豆价格上涨到了历史性高位,提高了农民种植积极性,分析师们预测,2004年大豆种植面积为7450.8万英亩,高于2003年的7340.4万英亩。报告预测可谓利空参半,但在报告出台前,基金多头仍以减磅为主,形成期价回调整理态势。
在追随美盘大豆回调整理后,周二,连豆期价走出探低回升走势,主力合约重回3900点之上,连豆市场于3860至3880点一线具有较强抗跌性,其市场看多氛围仍在延续。
随着全球大豆价格的持续上升,前期为市场所关注的南美大豆产量下降的预期已随豆价上扬而消化,而周三美国农业部报告所出台两项重要数据将对大豆期价走势有重要指引作用。就市场分析而言,报告内容多空因素参半,就价格而言,期价难有大幅回调空间,有进入高位振荡期可能,并提供短线操作机会。
郑麦评述
继16日竞拍105万吨小麦之后,周二河南省再次举行150万吨小麦竞拍活动。由于本次拍卖的小麦采取定向销售的方式进行交易价格为协商定价,整体基准价为0.785元/斤(豫北地区产小麦的基准价为0.795元/斤)。由于基准价较市场预期高,且数量有限,因此并未对持续看涨的现货价格产生利空影响。周二,郑州小麦期货合约结束调整并全线收涨。涨势最为良好的硬麦现货月合约405硬麦以日次低价1685开盘并收在日高点1708点,每吨上涨24元。前期盘证跌破20日均线的强麦9月合约当日以40点阳线报收于2185,收复前三天失地,空盘量和成交量均有中幅增加。
由于期货小麦各合约在春节过后即迎来大幅上扬走势,而现货合约的上涨仅仅在近一个月中才得以体现。期货合约近期的慢牛走势一方面源于期现价差,另一方面也因为作为年产量千万吨的期货品种以及相关民生的粮食作物,价格离现货价格太远将面临极大的现货抛压。由于前几个交易日的调整,现货合约价格已跌破小麦现货价格,今日期货价格的上涨主要源于现货合约的恢复性上扬。在3月22日至26日的一周中,河北石家庄地区普通白小麦报价升至1740元/吨,比前一周上涨了160元;河南地区普通小麦上涨幅度在每吨50元至120元;郑州高优503小麦火车板价为1840元,上涨了200元;豫麦34汽车板价为1780元/吨,上涨180元/吨。
在去年10月份粮价首次全面上涨时,国家并没有大量集中抛售储备粮,不少地方还增加储备粮,这也说明陈粮抛售的减少、储备粮轮换和增储措施的加强进一步推动了粮食价格的回升上扬。但这次粮价的上涨由稻米谷物类产品带动,涨势凶猛,幅度巨大,因此近期国家已开始增加储备粮的抛售力度,主要目的是缓解粮食供应及稳定粮价。在周一政治局召开的会议上,政府强调要坚持把解决好“三农”问题作为全党工作的重中之重,积极支持粮食生产,高度重视农民特别市种粮农民增收问题。就政策面而言,小麦价格的上涨符合农民增收的意愿,但涨势过快又将面临大量储备粮抛售。因此,在中长期看好小麦基本面的基础上,建议投资者关注现货价格变动,逢回调作多远期合约。