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上周外汇市场剧烈波动,关于欧元降息的预期引发欧元兑美元大幅下跌,并带动英镑、澳元、瑞郎等兑美元同步回落。日元则借助良好的经济基本面形成独立的走势,兑美元稳步上扬。
上周初始阶段,受中东局势影响,原油、黄金等价格上升,国际游资抛售风险资产,流向瑞郎、欧元等货币以求避险,美元呈现弱势。
然而,中东局势随后并没有进一步的发展,市场开始把关注的目光转移到经济因素上来。上周三欧洲央行总裁特里谢及其他官员发表讲话称,尽管目前欧元利率仅有2%,但欧元区有必要也有可能调整货币政策。这番言论立刻引发了关于欧元将会在下个月降息的猜测。国际市场上欧元兑美元应声而落,当日跌幅达到1.5%。英镑、澳元受欧元拖累,当日跌幅均超过1%。上周四,英国央行总裁金恩发表言论称强势英镑损害了英国经济,造成英镑兑美元的大幅破位下行,当日跌穿1.80,最低报1.7987,接近年度最低点。美元劲升的另一个因素是市场对美国的加息预期。美国2003年第四季度GDP增长幅度与预期相符。更为重要的是,美联储官员警告,美国不可能长期保持低利率,加息不可避免。这让市场预期美国将会提前加息,推动了美元兑欧洲货币扩大涨幅。上周五,欧元兑美元曾经一度跌破1.21,最低报1.2072。
由于经济处于复苏期,目前市场比较青睐高利率货币。英镑、澳元等由于利率较高,一年多以来一直保持强势。欧元利率对美元也有比较优势,这是支撑欧元的一个非常重要的因素。一旦欧元降息、美元加息,这种优势将不复存在,欧元的暴跌也就不可避免。
上周日元的表现可谓一枝独秀。上周三标准普尔公司调升了日本的主权评级,上周四日本公布了一系列强劲的经济数据。日元兑美元上扬,首先突破了106.40阻力位,随后冲过105,最高报105.53。在此期间日本央行官员不断发出口头警告,并在市场上间歇性干预,但只能延缓日元的升势。市场人士普遍认为,日本央行的政策已经发生重大改变,日元的上升趋势不可避免。