|
||||
问:不少朋友对我说,黄金是不错的投资品种,银行里也针对个人推出了“纸黄金”的交易。那么,现在买黄金是不是一个比较好的投资呢?
答:一般对个人投资者来说,我是不推荐投资于黄金的,因为它的风险性比较大。但在目前情况下,我认为,长期而言,黄金确实有相当的增值潜力。所以,如果你有相应的风险承受能力、能够有一个比较长的持有周期,倒是可以拿一部分资金出来进行黄金投资。但总体而言,黄金投资的比例不宜过高,一般不应超过你所有投资资金的10%以上。
我之所以不太建议别人投资黄金,是因为尽管我们传统上一直把黄金当作财富的象征,但实际上黄金本身并没有多少价值。尽管黄金在工业、首饰业等领域确实有一些实际的需求,但这些需求的比例并不是很大。黄金之所以会值钱,最主要的原因还是在于大家相信它值钱,可以把它当作通用货币来使用。因此,黄金投资本质上是一种外汇投资,它的投资风险就和其他外汇投资一样:它本身并不能给你创造收益,它的价格完全取决于市场对它的认同度而不是它的内在价值。因此,风险是很大的。
另外,如果你购买了外汇,你至少可以把这些外汇存在银行里,取得一些利息收入。但如果你投资了黄金,你就连这些利息收入都没有,而必须完全依赖于黄金涨价才能赚钱,所以投资的风险就更大了。实际上,尽管黄金有着保值的名声,但在过去几十年里,如果你是一直持有黄金的话,你的资金损失实际上是非常惨痛的。
然而,以我个人来看,在今后十年、二十年里,黄金涨价的可能性却是非常大的。这是因为在过去几十年里,黄金之所以会越来越贬值,是因为人们越来越多地把美元作为一种通用货币来使用,黄金的货币功能就被削弱了。大家对黄金的需求也越来越小,它的价格自然越来越下跌。
然而,随着美国贸易逆差与财政赤字的不断加剧,美元已经越来越难承担起世界货币的功能了。以目前的情况来看,大多数人相信美国的“双赤字”问题很难在可见的未来得到解决。最终美国很有可能不得不发行更多的美元,通过货币贬值来缩小它的贸易逆差,通过通货膨胀来降低其债务的实际价值。因此,如果大家还是依赖于美元作为全球性货币的话,就可能会引起全球性的通货膨胀,给全球经济带来很大的负面冲击。这样,人们将不得不寻找一种或一些新的货币形式,来替代美元的作用。在这种情况下,黄金很有可能会重新得到人们的青睐。实际上,去年以来,国际市场上的黄金价格一路上涨,主要原因就是因为美元汇率在不断下跌。
然而,尽管从这些因素来看,黄金确实有增值的潜力,但其风险性依然不容忽视。因为所有这些都还仅仅是我们的分析。美国是不是最终不得不通过通货膨胀才能解决它的经济问题?即使美元无法作为全球性货币的话,是不是还可能选择除黄金以外其他的货币或工具?即使我们的分析是正确的,这些事情什么时候才会发生?所有这些都是未知数,都会对黄金的价格产生很大的影响。所以,如果你有相当的风险承受能力而且也等得起的话,那么可以拿一部分资金出来投资黄金。否则的话,我觉得还是一些传统的投资工具例如股票、债券,可能更安全。