股指情况：在中国石化、中国联通下调的压力下，上午大盘重心进一步下移，调整特征较为明显。深成指收盘4041.99点，跌1.82点，成交39.23亿元。沪指报收1733.02点，跌3.45点，成交68.20亿元。

　　盘面特点：从消息面看，周四央行公布了提高存款准备金率和实行再贷款浮息制度的消息，周五全国社保基金发布了今年目标投资计划，股票投资比例从目前的5.1%提高到25%。在短线市场走势不明朗的情况下，这一多一淡消息的发布，似乎利淡消息的作用更明显一些，广大投资者普遍采取观望和适度减仓的策略，使得大盘调整压力开始加大。

　　就目前来看，机构投资者和广大散户投资者最大的顾虑就是后续政策面的不明朗。短线而言，虽然央行提高存款准备金率和实行再贷款浮息制度的举措已经出台，消除了市场一些顾虑，但该举措能否有效抑制投资过热以及通胀的抬头，还是一个未知数。如果地方政府投资过热的现象不能得到有效的抑制，通胀继续向上运行，那么存款准备金率就很可能再三抬高，甚至不排除直接加息的可能。如果出现这种情况，市场资金面受到较大限制是不言而喻的。这样就会使得未来市场走势出现一些变数，这也是近期市场各路主力机构处于观望状态、大盘走势较为反复的主要原因。

　　如果通胀能够得到控制的话，那么现在温和的紧缩策略对市场的影响就不会特别大。基金的大规模扩容，社保基金大幅扩大股票投资比例，以及保险基金直接入市，都能够扩大市场资金的供给，从而为市场保持活力奠定基础。

　　不过，假设终归是假设，预测这回事，归根究底来说，也只是有所根据的猜测，如果所依据的根据是既成事实，预测的命中率就高；但如果所据的理由并非事实般出现，那么预测就会落空。我们在此预测的理由，并非事实般出现，因此准确与否有待验证。在这种情况下，投资者操作上保持谨慎也就不为过了。总的来说，趋势转变并非一蹴而就，尤其大趋势的转变更要时间去孕育，大家还是保持一点耐心吧！