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在设计投资组合时,基金管理人必须依据下列原则:
在风险一定的条件下,保证组合收益的最大化;
在收益一定的条件下,保证组合风险的最小化。
具体来说,需要考虑以下几个方面的问题:
第一,进行证券品种的选择,即进行微观预测,也就是进行证券投资分析,主要是预测证券的价格走势以及波动情况。
第二,进行投资时机的选择,即宏观预测,预测和比较各种不同类型的证券的价格走势和波动情况(例如,预测普通股相对于公司债券等固定收益证券的价格波动)。
第三,多元化,即依据一定的现实条件,组建一个风险最小的资产组合。