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欧洲央行周二公布,1月份直接投资和有价证券投资组合合计净流出224亿欧元。据花旗银行称,这是欧元区自去年8月以来净流出额最大的一次。数据表明,未来数月欧元可能将面临一定压力。
“双赤字”曾困扰美元
投资外流问题一直困扰着美元汇率,因为美国经常项目和联邦预算的双赤字需要每天10亿美元的外资流入才能弥补。眼下,欧元也遇上了类似的麻烦,尽管程度轻得多,但它同样可能挫伤欧元汇率。
伦敦的资深外汇策略师米图·科特查说,尽管该数据可能引发人们对欧元强势的怀疑,但欧元区和美国的资本流动状况是不能相提并论的,欧元区经常项目状况远远好于美国,欧元未必会面临很大的下跌压力。
上周,美国财政部的官方统计数据显示,1月份外国投资者净买入920亿美元的美国债券。而在欧元区224亿欧元的资本外流中,有价证券投资净流出为115亿欧元,直接投资净流出为110亿欧元。其中股票投资外流和公司间贷款外流占绝大部分,分别为157亿欧元137亿欧元。
欧元强势缘于短线买盘
所有这些均表明,1月份欧元的强势主要是受投机性短线买盘推动的。(欧元在1月12日一度升至1.2900美元的历史高点)
毫无疑问,这部分投机商可能会再度推高欧元。法国巴黎银行驻伦敦的资深外汇策略师伊恩·斯坦纳德说,短线资金的力量不可小视。他表示,市场普遍预计,美国的基准利率将在一段时间内保持在1%的水平,甚至有可能延续到明年,在这种预期下,针对美元的套利交易和短线投机交易将保持活跃。
过去1年中,这种借入低收益率货币投资高收益率资产的战略一直是左右外汇市场的主要力量,而美元则是受害最深的一个。欧洲央行的基准利率为2%,因此欧元资产远比美国资产更具吸引力。
欧元面临潜在压力
经常项目方面,欧元区周二的数据显然表明,欧元区资本流动的“整体基本余额”正在下降。
花旗银行驻伦敦的资深外汇策略师史蒂文·塞维尔说,由于欧元区资产相对于美国资产仍具吸引力,该地区有价证券投资组合应该会继续增长,但整体基本余额的下降仍会对欧元不利。他说,在美元疲软的大环境下,欧元的表现相对于其他主要货币仍有可能落后。
欧元要想重返1.2900美元高位,市场人士必须恢复冒险精神。
中短线投资者目前大多在离场观望,他们担心美元兑日元汇率出现异常波动,并对全球恐怖主义的升级深感不安。
德国商业银行驻纽约的高级交易商安德鲁森·曼恩说,中短线投资者近期似乎对推高或推低欧元/美元汇率都不感兴趣。
他说,自2月份以来,这些投机者已解除了大量头寸。