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1860s
19世纪70年代以前世界基金业处于萌芽时期。基金真正成为一般公众服务的社会化理财工具,可追溯到1864年英国的投资信托公司。18世纪的产业革命极大地推动了英国生产力的发展,使其成为当时世界上最发达的资本主义国家,同时依靠掠夺殖民地国家和人民,国民收人大幅度增加,社会财富膨胀。致使这些国家需要大量产业资金而在英国发行各种有价证券。其中一些投资者受到了某些国际诈骗分子的诈骗,蒙受巨大损失,另一些投资者由于资金量小,缺乏国际投资经验,无法实现海外投资。于是,基金在英国社会经济发展的结构转型中开始萌芽。
标志:1864年,英国成立了世界上第一家投资信托公司--北美投资信托公司。
1868年,英国成立海外及殖民地政府信托基金(Foreign and Colonial Government Trust)该基金设立的宗旨是:"运用基金达到与大投资者一样享受海外投资收益的目的。"该机构在伦敦《泰晤士报》上刊登了招募说明书,公开向社会公众发售认股凭证,将资金用于在伦敦交易所上市的17种政府债券,包括埃及、波斯、美国、俄国等国债券,募集资金达到100万英镑。虽然该基金类似股票,不能退股,也不能将基金单位兑现,认购者的权益只限于分红和派息,但是,由于它能够通过多元化投资分散风险而深受投资者欢迎。
1870s
早期的基金管理没有采取设立管理公司的形式,而是采取合作的方式,即一些投资人通过签订契约,推举代表管理资金的人,代理人接受委托,但非专职地管理和运用基金的资产。直到1873年罗伯特.佛莱明开办了"苏格兰美洲信托",专门办理美洲新大陆的铁路投资,聘请专门的管理人对基金进行专门管理,投资信托才成为一种专门的赢利业务。
1873年,英国的罗伯特.佛莱明开办了"苏格兰美洲信托",专门办理美洲新大陆的铁路投资,聘请专门的管理人对基金进行专门管理,投资信托才成为一种专门的赢利业务。早期的基金多为提供半固定收益的契约型投资信托,其投资对象也多为债券。继"国外及殖民地政府信托"的基金机构之后,又有一些类似基金诞生。
1879年,英国颁布了股份有限公司法之后,公司型投资基金取得了合法地位。
1880s
早期的基金多为提供半固定收益的契约型投资信托,其投资对象也多为债券。继"国外及殖民地政府信托"的基金机构之后,又有一些类似基金诞生。到1890年,营运的英国投资信托基金已达到101家,这些基金有一个共同点即均以对外证券投资为目的;并以公债为主要投资对象。