|
||||
费用:
一、什么是基金费用?基金的费用有哪些组成部分?
投资基金在运作过程中必须支付一些费用,这些支出就是基金的费用,这些费用构成了基金管理人、托管人以及其他当事人的收入来源。
一般来说,基金费用包括三类,一是在基金的设立、销售和赎回时发生的费用,该部分费用由投资者直接承担;二是基金在运作过程中的管理费用;三是基金在买卖证券时的交易费用。二、三类费用都由基金支付。
具体讲,基金费用主要包括如下内容:基金管理费,这是支付给基金管理人的报酬,其数额一般按照基金资产净值的一定比例从基金资产中提取。有时基金管理费还采取业绩报酬的形式。
基金托管费,即基金托管人因为保管、处分基金资产而收取的费用。
销售费用,即投资者在认购或者赎回基金时所支付的费用,该项费用一般用于支付销售经纪人的佣金和广告费。
此外,基金费用还包括基金上市费用、证券交易费用、基金信息披露费用、基金持有人大会费用、会计师费和律师费等。
二、什么是基金的管理费?如何计算和收取?
基金管理费是支付给基金管理人的报酬,其数额一般按照基金净资产的一定比例(年率)逐日计算累积,从基金资产中提取,定期支付。基金管理费是基金管理人的主要收入来源,基金管理人自己的各项开支不能另外向基金或基金公司摊销,更不能另外向投资人收取。
基金管理费率的高低与基金规模有关,一般而言,基金规模越大,单位经营管理成本就会降低,相应管理费率也较低。同时,基金管理费率与基金类别及不同国家或地区也有关系。一般而言,基金风险程度越高,管理的难度越高,管理费费率也越高。基金管理费率的高低还和基金业发展与竞争状况有关,在基金业发达的国家和地区,竞争较为激烈,基金的年费率较低,一般不超过1%。在一些发展中国家,基金业竞争程度较低,管理费率就要高些。
我国目前已发行的12只基金中,前十只基金的管理费都是固定费率,年费率为2.5%。1999年增发的安顺基金和裕隆基金的管理费分为两部分,第一部分是固定费用,为年率1.5%。第二部分是业绩报酬,按照基金管理业绩每年计算支付一次。
三、什么是基金托管费?如何计算和收取?
基金托管费,是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金或基金公司收取的费用。托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取,逐日计算累积,定期支付给托管人。
基金托管费的收取与基金规模和所在地区有一定关系。通常基金规模越大,基金托管费用越低。基金业越发达的地区,基金托管费率也越低,新兴市场国家和地区的基金托管费率相对较高。托管费费率国际上通常为0.2%左右。我国目前的基金托管费年费率为0.25%。
每日应支付的基金托管费=基金资产净值*托管费率/当年天数
四、什么是基金销售费用?如何计算和收取?
基金在设立和发行过程中,会发生一定的费用用于支付经纪人的佣金、广告费以及会计师费和律师费,这些费用都计入基金的销售价格,由投资人在申购基金单位时负担。收取销售费用的基金称为收费基金。
对销售费用占销售价格的比例一般有最高限制,如在美国,要求销售费用占基金销售价格的比例不得超过8%,平均水平约为4%-5%。
一般来说,基金销售费用的比例不是固定不变的,而是随着投资者基金认购规模的增加而减少,这是因为基金规模的扩大能够产生规模效益,从而能够降低销售费用。
收益:
一、什么是基金的收益?基金收益有哪些表现形式?
投资基金的收益是基金资产在运作过程中所产生的超过本金部分的价值。
基金收益主要有下列几项表现形式:利息收入、股利收入、资本利得等。
二、什么是基金的利息收益?
基金的利息收益主要在以下两种情况下获得,一是指在基金运作时,会保持一部分资产为现金或银行存款,从商业银行取得一定的利息收入。持有现金或银行存款或是出于基金监管部门的规定,如监管部门规定要留出基金净值一定比例的现金以备赎回基金持有者的股份/单位,或是因为市场正处于下跌过程中,基金管理者出于规避风险的考虑而暂时地持有现金。另一种情况是指基金投资于债券、商业本票、可转让存单以及其它短期票券上,这些资产都明确规定了利息率、到期日及发放利息的时间、方式等,持有这些资产也可带来利息收入。
三、什么是基金的股利收益?
基金的股利收益是指证券投资基金通过在一级市场或二级市场购入、持有各公司发行的股票(普通股、优先股),而从公司取得的一种收益。股利一般有两种形式,即现金股利与股票股利。现金股利是以现金的形式发放的,股票股利是按一定比例送给股东公司股票作为红利。
四、什么是基金的资本利得收益?
任何证券的价格都会受证券供需关系的影响,如果投资基金能够在资本供应充裕、价格较低时购入证券,而在证券需求旺盛、价格上涨时卖出证券,所获价差称为基金的资本利得收入。
资本利得在基金收益中往往占有很大比重,要取得较高的资本利得收入,就需要基金管理者具有丰富、全面的证券知识,能对证券价格的走向作出大致准确的判断。一般来说,基金管理者具有较强的专业知识,能掌握更全面的信息,因而比个人投资者更有可能取得较多的资本利得。
分配:
一、基金收益分配的方式有哪些?
基金分配通常有三种方式,
1、分配现金。这是基金收益分配的最普遍的形式。
2、分配基金单位。即将应分配的净收益折为等额的新的基金单位送给投资者。这种分配形式类似于通常所言的“送股”,实际上是增加了基金的资本总额和规模。
3、不分配。既不能送基金单位,也不分配现金,而是将净收益列入本金进行再投资,体现为基金单位资产净值的增加。
我国《证券投资基金管理暂行办法》仅允许采用现金形式,而美国用得最多的方式却是1和2。
二、对投资基金的收益实行怎样的税收政策?
从税收情况看,在所得税方面,各国一般不对基金的收益实行双重征税,只对基金投资者征税,而不对基金或基金公司本身征税。投资者在取得基金分配的收益后所需缴纳的所得税,可由基金公司或基金管理人代扣代缴,也可纳入投资者所得由投资者自己缴纳。
例如,美国1942年的税法规定,投资公司在满足一定条件时,其股票收入、利息收入和任何资本增值是免税的。在英国,资本的增值是免税的。在日本和荷兰,基金管理公司不必缴纳所得税。我国的香港和台湾也是如此。香港不对基金管理公司征收所得税。台湾对投资基金的资本利得不征收所得税,对投资者个人征收的所得税也有优惠。此外,在香港和台湾,基金交易的印花税是免征的。
从国内基金的税收情况看,财政部和国家税务总局于1998年3月发布了《关于证券投资基金税收问题的通知》,对基金和基金持有人的税收作出了明确的规定。按照规定的要求,我国对基金管理公司征收所得税和营业税,不对基金和基金投资所得征税。利息、股息、红利和资本利得不在个人所得征税的范围内,所以个人从基金获得的收益暂时不征收所得税,不存在重复征税的问题。