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金属周评
本周LME铜价显止跌回升态势,价格一度探底至2875美元获支撑后企稳,稳步上升至3003美元受阻,周四收于2990美元。伦铜自美元反弹和获利回吐盘等因素猛跌300美元之后,随着美元再度走弱以及良好的基本面的带动下企稳强劲上扬,并且再度上攻3000美元之上,重新站在各均线之上,大有重拾升势,在创新高之势。从技术面上看,伦铜此次回调至30日均线处获得支撑后,近两日走势强劲,离前期高点3057美元仅一步之遥。从60分钟图表看,这几天铜价在突破短期下降趋势线之后,又突破头肩底的颈线位2900美元一线,显示强势上攻的态势。铜价牛势格局未发生变化,上升通道完好,从日K线组合来看有挑战新高的可能。从基本面上来看,供不应求格局难以改变,全球对铜的需求不断在增加,而供应仍与需求存在极大缺口,LME库存持续下降,至24万吨以下的较低水平,库存见底已是时间的问题了,这显示目前国际铜市场现货紧张的状况越发严重了,库存快速下降对铜价提振作用非常明显,汇率市场上美元继续走软,美国政府再次肯定了美元的贬值,美元疲弱仍对近期金属市场带来一定支撑作用,
国内方面,本周明显弱于伦铜,抗涨性强,这主要是大家对LME三月期铜接近3000美元这个历史高位,造成恐高心理。对伦铜是否能创新高心存疑虑,但如果伦铜站稳在3000美元之上,且有再创新高迹象,沪铜将有补涨行情,如冲击失败选择回调,那国内也提前回调了,因此对于空头将处于不利位置。
总之,铜价将蓄势待发,有再一次创新高的可能。
沪胶周评
本周沪胶期价于周五摆脱弱势振荡整理态势而大幅反弹,但交易量并未有效放大。至周五收市,近月404合约报收15430元,较上周的15210元上涨了220元;主力407合约报收16745元,较上周的16265元上涨了480元;后续408合约报收16635元,较上周的16150元上涨了485元。综观一周期价走势,大部分交易延续上周弱势整理的态势,盘中交易量日渐萎缩,但盘中逢低买盘的支撑和逐渐修正到位的技术面支持使周五价格走势终于出现大幅反弹,其中主力407、408两合约以涨停报收。但交易量并未有效放大将抑制后市价格的反弹力度。
国际市场,东南亚产区现货市场的橡胶报价受到冬季橡胶供应减少的提振而稳中趋涨,泰国和印尼的RSS3胶最新报价分别至1330美元/吨和1370美元/吨,TSR20胶分别报1300美元/吨和1310美元/吨。因泰国目前正处于2-4月的旱季越冬期,持续的干热天气会造成橡胶树缺水,在此期间橡胶树落叶导致胶乳产量下降。再者,东南亚三大主产国泰国、印尼和马来西亚就继续支撑天然橡胶价格的计划达成一致,该计划要求在基于FOB的胶价跌至每公斤1.10美元以下时采取干预行动,此事料将提振市场人气。相反销区东京期胶市场3号烟胶片期货合约价格一周来呈现先涨后跌的格局。至周五收市,现货403期约价格报收140日元/公斤;基准408期约收于153.4日元/公斤。周初时以稳步上行的技术图表为依据,强劲的基本面和技术面因素仍给市场形成支撑,胶价继续上行。但随后日元汇率的走强引发了大量的获利回吐交易,加上市场呈现严重的超买态势也抑制了上涨势头,使价格迅速回落。目前日元兑美元汇率为106.80。
另外,据2004年全球天然橡胶及合成胶消耗预测数据显示,拉丁美洲和亚太地区的天然橡胶消耗数据同比增长幅度将超过4%,分别为4.1%,达46.1万吨和6.7%,达467.8万吨;欧盟数据增长3.5%,达112.8万吨;全球数据增长4.9%,达818.6万吨。
国内市场,传统产区海南农垦电子交易市场的交易量仍然萎靡不振,五号标胶一周仅成交344吨,均价在14920-15040元/吨;云南五号标胶几乎未有成交。但从海口秀英港集装箱公司得到的数据显示,3月上旬从该港口出岛的标胶数量为8341.5吨。传统销区市场,各地报价小幅波动,整体仍维持在14500-15000元/吨区域内。目前国内产区仍处停割季节,虽然临近开割,但尚未到开割季节,新胶供应也尚需时日,现货胶源供应依然以消耗库存胶源为主,随着停割季节的不断延伸,尽管库存现货胶源挂单上市供应量逐渐缩减,但现货价格始终未能有效站稳15000元/吨的状况,也反映了用胶企业无意在15000元/吨以上价位积极购买的意愿。同时沪胶期市现货403合约和404合约价格与产区胶市现货胶价的价差由前期的大幅升水转变为近乎平水,由此而导致买方消费商资金和买现卖期套利资金购买意愿逐渐减弱,使产区胶市现货胶价不断下跌,并跌破15000元/吨,并对沪胶走势产生利空影响。尽管沪市期价在盘中逢低买盘的支撑和逐渐修正到位的技术面支持下,周五价格走势出现大幅反弹,但沪市天胶庞大的现货库存压力尤在,本周五公布的沪市天胶库存数量续增3121吨至174553吨,其中仓单数量增加4050吨至160380吨。后市价格的反弹力度有限。
连豆周评
本周大豆强势上扬,美国CBOT大豆在中国买盘的带动下技术性突破1000美分大关。周四晚间美国农业部公布的周出口销售报告数据显示中国当周购买了6.1万吨美国大豆,市场预计在恶劣的天气下本年度南美市场大豆产量将远低于美国农业部3月份报告数据。黄豆5月合约周开盘953美分,周五白天亚洲盘最高升至1021.2美分,较上周上涨了65.6美分。当周美国大豆在亚洲盘交易时间连续突破前期高点及关键的技术性点位后,晚间交易投机买盘活跃并刺激价格持续上扬。目前,1020美分的高点已经是美国大豆自1988年7月14日以来的历史高点,该价格也同样也接近美国大豆近30年以来大箱体的上轨区域。
在国内外大豆的联动上涨下,本周大连大豆主要期约409合约以3730开盘,最高3955,最低3724,收盘3923,较上周上涨201点,空盘量先增后减,收盘报386536张,较上周减少12300张。远期合约相对疲弱,11月合约当周收报3530点,上涨108点,空盘量增加21986张。
从近期大豆走势看,尽管南美大豆产量最终数据仍不甚明朗。美国大豆的连续突破往往在亚洲盘交易时间,晚间交易仅以技术性买盘推升为主,基本面上仍缺乏南美产量利好的支持。就各合约走势看,周K线以大阳报收,涨势仍将持续。建议投资者目前操作上可以观望或者逢回调买入。
郑麦周评
本周基本面上消息不断,,先是有40万吨的加拿大陈麦拍卖,然后是100多万吨的国产小麦拍卖,受此影响,本周小麦先扬后抑,强麦409创下年内新高,硬麦409虽也是上扬,但涨幅小与强麦409。强麦409周收市价2178,较上周上涨46点。
从本周的交易情况看,尽管周二有连续的拍卖行为,市场认为利空成分大一点,但主力逆市场而动,于周一再度上拉期价,使得期价无限接近2200的整数位,随后的美国小麦也出现强劲上扬,强麦409在顺势上摸2211的新高后遭到获利多头的打击而下挫。从本周的情况看,空盘量从上周的120000增加至150000左右,增幅近30000手。随着期价的不断高企,市场的分歧也在增加,但增加的空盘量中似乎双向的成分要大一些,从这点而言,投机空头的力量显然不足,这就使得行情想要向纵深发展就有点困难,因此回调顺势洗盘后才可能涨得更高。
从基本面的情况看,不断下降的产量使得人们的心态发生了改变,主产区的面粉企业不断加大采够力度,现货价也出现了不少的涨幅,只是毕竟目前的期价已高高在上,按照美国小麦400美分/蒲式耳计算,按照运至广东的运费77美元/吨计算,进口成本约在2200左右,而此次陈化进口粮的拍卖价在2050-2070左右,所以未来的岁月中,现货能否出现象大豆一样的飚升行情将至关重要,因为这市场不缺资金,只要有基本面额配合,小麦的涨幅将极大,而如果没有了现货的支撑,上涨就显得如空中楼阁一样缺乏基础。所以,在目前现货与期货的价差过大的前提下,充分的调整以及振荡是必须的。当然,纯粹从技术角度而言,多头排列太完美了,一个势要转过来是不太容易的,同时由于行情的看法过于一致,因此主力的建仓成本就要高点,将来的高度相应就高点,所以期价现在回调了,不给了低买的机会吗?