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一些投资者投下赌注,认定EchoStar通信有可能收到收购要约,而发出要约的也许就是要抵御康卡斯特敌意收购的沃尔特·迪斯尼。
这一把如意算盘恐怕是有点儿一厢情愿。
据了解内情的人士称,EchoStar的董事长兼首席执行长查尔斯·额尔金(Charles Ergen)近几周反复向朋友和商界人士表明,自己不愿放弃对公司的控制权。这样看来,一旦有公司提出收购要约,额尔金可能会行使否决权,因为他和他的家族掌握着EchoStar公司90%以上有投票权的股份。
另据EchoStar最大股东之一T.Rowe Price的信息技术业分析师亨利·艾伦博根(Henry Ellenbogen)所言,EchoStar的高层管理人士也已表示,他们无意把公司卖出去,因为公司的业务状况良好。艾伦博根说:“他们会坚持到底。”
的确,迪斯尼和其他潜在买家都已暗示,眼下不会有兴趣收购一家卫星电视公司。身为EchoStar营销合作伙伴、同时被一些人认为是最具可能性的买家的西南贝尔公司(SBC)目前正为Cingular收购AT&T无线一事忙得不可开交,根本腾不出手来做这件事。西南贝尔手中握有60%的Cingular股权。
就连一些正在从收购传言中受益的EchoStar股东也说,那些把赌注押在收购交易上的做法实非明智之举。
然而尽管如此,仍然有相当充分的理由表明,EchoStar最终有可能成为要约收购的目标。该公司目前的卫星有线网络用户接近1000万,比Cox通信(COX)、Charter通信(XD-CCZ)和Adelphia通信(ADELQ)等有线网络运营商的订户数量高出逾30%。而随着像迪斯尼和维亚康姆这样的“内容”供应商越来越关心是否能让尽可能多的观众观看自己制作的节目,EchoStar网络用户的价值也就日益得到彰显。
以下事实就足以说明问题:康卡斯特出价收购迪斯尼的消息传出后,EchoStar股票上涨了逾6%,虽然之后又有所回落。该股2月20日收于36.77美元,较前一天收盘上涨了9美分。
与此同时,EchoStar在卫星广播领域较大的竞争对手DirecTV有望在鲁珀特·默多克(Rupert Murdoch)旗下新闻集团的领导下变得更具竞争力。去年,新闻集团获得了DirecTV及其母公司休斯电子的控制权。
EchoStar股价的上涨实际上在康卡斯特公开表示有意收购迪斯尼的前一日就开始了,因为有传言称,新闻集团打算实施一项大规模计划,通过加快卫星建设、推出新一代先进的数字录影系统、编排新的节目来为DirecTV吸引订户。其股价的走强表明,投资者认为,更严峻的竞争可能会使EchoStar更乐于接受收购要约。
评论家指出,随着DirecTV和有线公司继续改善产品和服务,EchoStar的增长将会放缓,这在一定程度上也是其可能会被迫出售股份的另一原因。
一些分析师称,由于在瞬息万变的媒体业行业内容和分销业务的相互依赖性日益增强,EchoStar与其对手合并可能是一个万全之策。例如,以EchoStar迅速增长的全国订户群作为重要平台销售迪斯尼的各种娱乐产品。
额尔金在业内素以擅长不动声色著称,过去他曾多次以令人很难预料的举动震惊竞争对手。一些分析师认为,如果另一家公司,比如约翰·马隆的Liberty Media给予额尔金某合并后公司的控制权,他可能会被说服而同意交易。
不过,迪斯尼和EchoStar之间截然不同的企业文化使得它近期被迪斯尼收购的可能性微乎其微,更何况额尔金素来特立独行,不肯屈为别人的副手。两家公司过去曾就合作问题发生过口角,主要是针对在EchoStar的Dish卫星网络播放迪斯尼部分频道节目的价格问题。据熟知额尔金的人士透露,额尔金私下里一直对迪斯尼首席执行长埃斯内(Eisner)的管理很是不满。
额尔金曾粗略描绘了与娱乐巨头开展竞争的计划,其中包括有效利用陷入困境的有线运营商、加强客户服务和加大折扣措施,以及开发第一个卫星接入互联网项目。