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2003年12月31日上午 *ST鞍成最低价格已经低于2元 |
自有证券市场以来的10多年中,市场两极分化从来没有像今年这般剧烈的;今年以来的股价结构调整,又以四季度为最;而最近,在向下调整的一族——ST板块内部,又出现了板块之中的结构调整。最新的信息显示,由于*ST鞍成周二长时间封跌停于2.00元,尾盘勉强拉起,收于2.05元,A股市场今天可能出现多年未见的1元股。
*ST鞍成今日可能入围
作为最可能成为1元股的股票,*ST鞍成已经预计2003年将继续亏损。根据相关规定,该股将在年报披露后暂停上市,如果在暂停上市期间仍不能扭亏的话,其将退市。
*ST鞍成公司前身为鞍山合成纤维厂,1992年4月始进行股份制改组,将原公司净资产折为3933.1466万股国家股,于1992年5月公开发行3470万股公众股,380万股职工股,总股份达7783.1466万股。1993年8月6日,鞍山合成在上海证券交易所上市交易。2001年度公司净利润出现重大亏损,且每股净资产为0.94元,低于股票面值人民币1元。公司股票交易因而从2002年4月9日起开始实行特别处理。
*ST鞍成最新资料显示,公司前三季度每股亏损0.881元,每股净资产-0.766元。日前公司公告称,目前公司主营业务处于全面停滞状态,公司与所有债权人进行了接触,尚未达成债务重组协议。公司董事会预计2003年年度将继续出现亏损,并提示暂停上市的风险。
*ST群体构筑未来1元股板块
目前的情况显示,大致有目前60余家*ST公司中,可能暂停上市的占25家左右,年底有望实现盈利的占30家左右,另有10家左右的公司存在不确定性。去年最终暂停上市的公司为12家,看来今年暂停退市的ST公司数量要翻倍了。
从股价的角度来看,目前(12月30日)2元股有24只,其中多数存在暂停上市的风险。它们最有可能构筑未来A股市场的1元股。
目前来看,2003年A股市场的1元股还只可能有一家,因为今日就是今年的最后交易日了。但本周可能成为1元股的股票,除了*ST鞍成外,还有4只股票存在可能性,其分别为*ST斯达、*ST华信、*ST中辽和*ST环保,它们目前(12月30日收盘)的价格离1元股还有不到两个5%跌停的距离。
如果再度扩大未来可能出现在1元股行列的股票,那么,目前市场的2元股均存在这一可能。目前这个群体有24只股票,其中13只处于2.5元以下。这类股票除了以上5只外,还有*北科、*ST银广夏、*ST英教、*ST南华、*ST长岭、*ST猴王、*ST吉纸和*ST秋林等8只股票。
A股市场曾三度出现1元股
从过往的A股市场历史来看,1元股出现的次数并不多,大致划分一下有三次。第一次出现是在1994年7月份,当时以上海石化为首的30余只股票处于1元股行列,多数为上海本地股和大盘股。第二次出现1元股是在1998年,马钢股份成为当年惟一的一只1元股。第三次是在2002年退市机制推出,导致以ST九州为代表的一批ST、PT公司成为1元股。
值得注意的是,今年可能出现的1元股与前三次都有不同。第一次出现1元股原因在于市场整体低迷;第二次出现1元股的原因在于,当年投资者对于资产重组的狂热追捧,导致国企大盘股遭了殃;第三次出现的原因是市场对于退市的惊恐,可以看作是一个价值投资的转折点。而本次1元股的出现,意味着价值投资趋势已成。2002年的1元股可以大幅翻番,但现在1元股,除了少数未来存在机会外,更多的ST股中枢将继续下沉。
是否值得一博须慎重
对于即将出现的1元股群体,我们认为有以下三点值得注意。
首先,今年的1元股,不是1994年的上海石化、也不是1998年的马钢,今年的1元股是价值投资的产物。所以,在考虑1元股是否值得一博的时候,这点无疑应当着重考虑。
其次,中国的市场与国外的市场有别。我们必须考虑两大因素:第一,地方保护主义赋予ST股“地方保护”溢价,如*ST民百获得3300万元补贴、*ST天发获1600万元、*ST烟发获741.39万元、*ST鼎天1960万元、*ST松辽1亿元;第二,ST股还存在壳资源溢价,尽管这个溢价目前正急剧下跌,但只要企业还存在明显的上市冲动,就表明这个市场的壳资源溢价仍存在。
再次,1元股的出现会降低重组成本,使得未来1元股价值投资成为可能。最重要的一点是流通股的收集成本降低,进而会使得重组方对1元股的运作风险收益比下降,重组积极性将得到提高。所以,当越来越多的ST股进入1元股行列的时候,就是投资者尝试进行反向性思维的时候——在ST股票中进行价值投资。当ST股的价值明显高于价格的时候,为什么不能对其进行价值投资。基于这点,我们认为随着大量的1元股的出现,其中可能蕴含部分的投资机会。 中证资讯徐辉