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近期,美元兑各主要币种均出现较大跌幅
近期外汇市场剧烈波动,美元兑各主要币种均出现较大跌幅,特别是美元指数周二跌破91.00重要支撑后,创出5年以来新低。各主要货币兑美元汇价均再次升至近年来的高位。美元为何如此低迷呢?其下跌原因主要是:
1.美元对各主要币种息口差距有可能进一步拉大
目前美国联邦利率处于近50年低位1%。进入11月以来,澳联储和英央行相继加息,使得澳元、英镑与美元息口差距进一步加大。上周美国公布10月份生产者物价指数月率增长0.8%,创7个月以来的最高升幅,由此引发市场预期美国会跟随英、澳两国将利率提高。
但是,本周二美国公布的10月份消费者物价指数数据彻底打消了人们的顾虑,10月份美国消费者物价指数5个月来首次与上月持平;不包括食品及能源价格在内的核心消费者物价指数月率上升0.2%,年率上涨1.3%,较9月份上升了0.1个百分点。该数据令华尔街颇为意外,经济学家先前预期,10月份消费者物价指数上升0.1%,核心消费者物价指数上升0.1%。由此,打消了美联储将在近期加息的可能。
美联储的加息还要具备另一个重要的条件,就是劳动力市场必须大幅改善。经济学家表示,在美加息前,除了核心消费物价指数必须提高到2%,同时,失业率还必须达到55%或以下水平,而美国失业率水平目前在60%。1999年和2000年美联储加息时,美国平均每个月增加逾200,000个就业岗位,而在过去3个月内,美国平均每个月增加大约95,000个就业岗位,显然在短期内美不可能提高利率。经济学家认为,美联储要等到2005年才可能加息。
2.地缘政治因素打击投资者信心
随着伊拉克战后美军伤亡人数的不断上升,以及战后重建步履维艰,使得国际社会甚至美英两国国内对伊拉克战争的怀疑和指责不断升级。由于担心美国将长期陷入伊拉克战争的泥潭,加上近期恐怖组织以及萨达姆不断出面讲话,投资者的信心受到极大打击。截止到本周二,美国股市已连续4个交易日下跌。据最新调查显示,8月投资者在美国证券市场投资额为499亿美元,9月则锐减到41亿美元,投资者信心的下降对美元同样构成强大的压力。
3.双赤问题仍未解决
本周公布的美国10月财政赤字达695.5亿美元,远高于去年同期的540.7亿。国会预算办公室预期2003年财年政府预算支出将增加7.2%,而收入则下降3.8%,总收入占经济比重为1995年以来最低。上周公布9月贸易赤字为412.7亿美元,同样继续维持在400亿以上,显示贸易状况仍未有所改善。近期欧盟和美国关于钢铁关税的争执也愈演愈烈。周二,美国商务部表示将对中国的纺织品进口制定新配额后,立即引起市场产生有关贸易保护主义担心,从而引发大批美元卖盘涌现。
那么,美元下跌空间还有多大呢?从美元指数看,本周二下破91.00重要支撑位,最低见90.28,周三出现反弹后,但最高仅见90.95收盘价在90.92,仍位于91.00重要阻力位之下。但中短期而言,美元指数若能回稳至91.00之上,仍不排除有中短期盘升的可能。