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昨日,深沪股指放量下挫,两市成交量之和放大至160亿元以上,较前一交易日股指在高位盘整时的成交量放大了两成以上,沪市收盘指数再度逼近1350点这一前期的底部区域。从技术层面分析,价跌量增的技术形态表明大盘探底尚未结束,并且大盘有在1400点附近形成三重顶的可能。同时,股价的结构性调整仍在进一步加剧:扬子石化、海螺水泥、山东铝业等股票创出今年甚至上市以来的新高;大盘指标股宝钢股份、中国石化、中国联通维持着强势整理;以钢铁、汽车为代表的机构投资者的核心资产股调整幅度有限;而一些无业绩支撑的小盘股及科技股的股价却出现了大幅的下挫。在昨日跌停的20余只股票中,不乏歌华有线、东方明珠、新疆众和、天山股份等基本面与成长性尚佳的股票,可见对目前的行情还不能太过乐观。
目前可被市场认可的指标股与蓝筹股的标准是:流通股本较大,流动性好;所处的行业为超过国民经济增长速度10%以上的快速增长的行业;或者是行业的龙头上市公司,如水泥行业的海螺水泥,啤酒行业中的青岛啤酒等。有些公司业绩虽然也处于快速增长之中,但如果不符合以上标准,仍会被以基金为代表的机构投资者所抛弃。
当然,基金全力拉升30只到50只钢铁类、汽车类、石化类等指标杠杆股的股价,既有可能获取高额的收益,也有可能承受较大的风险。首先,从比价效应方面讲,股指下跌的过程是一种风险释放的过程,而股指上涨的过程是一种风险集聚的过程。其他类别的股票价格大跌,表明其他类股票投资风险在降低。而钢铁类、汽车类、石化类股票的价格在持续上扬后投资风险也在增加。其次,行业冷暖以及行业的景气度也存在着快速的切换。谁也不能肯定明年甚至后年,钢铁、汽车、石化等行业仍能维持今年的高速增长,同时谁也不能肯定明年科技股就不存在复苏的机会。
券商与基金的区别在于:基金的特长是“发现黑马”,券商的特长是“制造黑马”。目前很多个股的大幅下挫恰恰为券商在市场上低位建仓并“制造黑马”提供了最佳时机。因此,后市一旦大盘指标股出现回落,恰恰为其余的潜力板块股提供了投资的机会,投资者可以适当地关注。 宋淮松