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“要么市场疯了,要么中金、摩根士丹利过低地估计了人保的价值,总之,2328今天太疯狂了!”11月6日,一听到“人保”的字眼,一位在香港从事多年证券分析的人士发出这样的感叹。
2328是中国人民财产保险股份有限公司在香港的上市交易代码。11月6日,在香港各类成分股普遍收跌的情况下,内地保险业第一只上市股票———人保财险上市首日价格一路上扬,开盘2.425港元已经远远超出1.8港元的发行定价,收盘时更报收2.7港元,高出定价50%。香港业内人士表示,如此高的涨幅在香港股市极其少见。想必人保财险高层当晚一定倾巢而出,与承销商中金、摩根士丹利共同庆祝这一历史性的成功。
基于对中国保险业的良好发展预期,以及先前投资者对人保股票认购的踊跃,2328股价上涨早在人们意料之中,而涨幅之大却有些超出预料。有分析师认为,不排除有市场炒作的因素在内。“一般一个行业的第一只股票都会给人丰富的想象空间,表现往往活跃,而中国人寿的上市将紧随其后,也许一些机构在为人寿上市定价造势。”该人士表示。
另一家证券公司的分析师则换个角度看待人保股价的大幅飙升,“这从侧面说明承销商为人保的定价偏低。当然还存在这样的可能,比如有机构得到内幕消息说人保明年的业绩一定会改善,以及也许一些机构考虑通过操作人保,以达到试探人寿价格的目的等等。”
与人保的表现形成鲜明对比,香港恒生指数则大幅下挫2.32%。招商国通证券的有关人士分析认为,人保吸引一部分资金从其他股票中撤出转而投向人保是导致港股下跌的原因之一。人保财险当日成交金额超过40亿港元,占整个大盘当日成交额的21%。
但是,对港股来说更重要的原因在于市场正处于一个调整的区间,从今年8000多点连续上涨到12000多点市场需要进行一次整理,以达成继续上涨的共识。同时,澳大利亚加息政策出台,对欧美股市产生负面影响,港股随之下挫。
从中长期来看,对人保的股价将保持什么样的走势市场存在两种不同的看法。乐观预期的分析师认为,人保的股价还将继续上涨,并带动整个港股大盘上升。招商证券的一位分析师认为,人保的上市丰富了港股的投资品种,将吸引海外资金涌向港股。
“比如说很多投资者会将一只或者一个行业的股票价格同内地A股市场进行对比,但保险板块A股还是空白,并且整个东南亚也只有日本的保险股规模可以和中国进行比较,但是在日本保险股的市盈率高达50倍、60倍、80倍,人保只有十几倍。”上述人士表示。
对明年中资保险公司投资收益提高的预期也使得乐观一派坚定信心。
谨慎预期的一方人士则持有相对保守的观点。另外一家证券公司人士把人保目前的价格看作是该公司一段时间之内接近顶点的价位,“香港的股市是比较成熟的市场,在这样的市场中不会出现某只股票没有边际地飞涨,今天50%的涨幅已经少见,也就是说,人保股价在目前的基础上如果再涨很可能就离大跌不远了”。