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尽管交易所宣布从11月5日起增加保证金,但市场对追涨仍呈现高度的热情,期价在低开后创出近期新高,尾市则稍有回落。
从今日的开盘情况看,由于大家普遍对增加保证金视为利空,因此早盘低开,但低开的幅度不大,市场的心态转而稳定,主力的主动性买盘趋于积极,而周边市场的大幅上扬更给了市场向上的动能,因此近期颇受主力关照的硬麦405合约拾阶而上,顺势创出新高,一方面反映了趋势的不可逆转性,同时小麦作为关系国济民生的食粮,其由于连续几年的减产,使供需平衡有所打破,但期货的大幅上涨必将如同大豆一样,对人们的生活产生深远影响,因此象现在这样的涨幅,我们认为市场太过于疯狂,适度的通涨是不会对经济产生影响,而过猛的涨幅会影响社会弱势群体的生存,从而影响国家的安定。当然这也许是我们的杞人忧天,但期货作为虚拟经济,必须服从于大局。从交易所的态度看,今日收市后发布增加从硬麦407以后合约的交割库库容来看,用意是明显的,因此我们虽然对小麦后市看好,但目前的情形,还是以观望为宜。
周一上海期货交易所天然橡胶合约以跳空低开走高之势,其中RU0405合约以17115跳低55点开盘,价位上冲至17260当日高点后,遭空头打压,价位下滑至17000左右企稳反弹,午盘后价格稳步回升,尾市收于17235,全日成交79908手.RU0406合约以17195跳低开市,最高上冲至17335全日最高,最低下跌至17010,终盘报收在17300,持仓量增加2300手,达23696手全日成交32126手。
鉴于今日东京胶停盘和上海期货交易所将于11月5日增收天然橡胶初始保证金的原因,那些保持谨慎思维的跟风多头急于了解头寸,致使价格价格开盘跳空低开。但从盘面看主力多头护盘积极,在相对低位承接了大量的抛单,并一路稳步上移价格直至收盘各合约纷纷收于当日最高价附近。据有关消息报道现今全球天然橡胶库存已从正常的160万吨减少至现在不足60万吨,今年生产的橡胶既要应付日益增长的消费需求,又要补充库存,促使供求关系朝有利于供方(生产者)的方向发展。加之今年下半年美国经济将出现强劲复苏,特别是中国汽车工业迅猛发展,轮胎用量快速增长。一方面天然橡胶需求量在不断增加;另一方面,11月份之后天然橡胶收割渐渐进入尾声,加之近期我国又增发了20万吨天然橡胶进口配额,一并支持国际胶价上涨。所以操作上还应保持多头思维,但应谨慎提防技术上的合理回调。
周五晚间,美国大豆各合约以涨跌互现收盘。1月合约开盘797美分,最高800美分,最低785 1/2美分,收盘797 3/4美分,下跌1 1/4美分。由于11月合约即将交割,多头移仓远月操作继续导致整个大盘呈现近弱远强格局。11月合约上可交割数量大于市场预期为2559张,比预计值高559张。CFTC持仓报告数据显示,截止10月28日,基金持有的大豆净多单比前一周减少了2472张至59255张,是自8月5日以来首次减少。
国内大豆期市,受国家宏观调控政策影响,上周总体呈现高位滞涨态势,豆粕远期合约M405受到市场追捧成交活跃并带动整个大盘走高。周一早盘豆粕405合约小幅探底后快速扬升创出新高,略微盘整后继续上涨并很快触及涨停价2966元。大豆在豆粕上涨的影响下,远期合约407及409也纷纷触及涨停价格,收盘近月合约11月、1月及3月均未能创出新高,远期合约均创上市新高。主要期约405大豆最高3499元,最低3406元,收盘3489,上涨80点,空盘量继续增加9368手至303332手。
由于近期农副产品价格全线上涨,国务院10月28日召开相关会议,决定采取有效措施抑制粮价的过快上涨。国家已经放宽了对于大豆进口的审批,不过中国大量集中购买导致美盘继续创新高。国内大豆市场,国家铁道部要求哈铁分局每天必须保证1100节车皮运送黑龙江大豆出省,以提高大豆外运能力,缓解南方市场对国产大豆的需求紧张压力。但是,由于进口大豆价格继续攀升,农民惜售心理依然严重。由于大豆价格上涨导致豆类制品的联动上涨,并导致玉米、小麦及稻谷价格的上涨,而且在小麦、稻谷类产品上涨后又反过来促进粮油类产品价格的进一步上涨。从宏观调控的角度上看,如果农副产品价格继续上涨可能会影响粮食安全问题。尽管美盘从技术角度及基本面上均有再创新高的可能性,但是考虑到目前面临较大的政策性风险,建议投资者谨慎操作。
隔夜伦铝缩量成交于1520美圆附近。盘桓在年内新高附近的伦铝不紧不慢地向上行走,但基本面情况并不十分支持。相对于伦铜的强势依然,未来时间铜铝价差将滑向600美圆。
新增资金推动沪铝价格再上一台阶。上周相对弱的近月合约由于周末现货市场的300元/吨意外升幅,突然走强。交割11月合约收盘15980元/吨,涨副达到了430元/吨,12月合约亦上涨390元/吨至15950元/吨收盘。目前所有铝锭期约的价格于15750—16100的范围中。远期合约增仓力度加大,行情有向快速拉升的趋势发展。目前铝厂对明年上半年的保值抛盘基本已进入市场,由于价格的大幅上行,承受了相当的保证金压力,继续抛空保值的能量明显不足,而且还不能过量抛售,投资者应对市场的变化反映迅速,一旦铝价整体突破16000元/吨,下一目标位17000元/吨。
从国内的铜铝远期合约价差看,已超过6000元/吨。去年的平均值约3000元/吨。在继续看好后市的前提下,投资者可适量对快速放大的铜铝差进行交易,建议初始入场位在6500元/吨左右。
周五,LME铜市受新的基金入市及中国买盘的提振,铜价升至六年高点,三月期铜收于2067美元,成交110600手。基本面,近期公布美国的乐观经济数据是推动铜价创新高的主要原因,良好经济复苏态势使基金更加有信心持多。技术面上看,铜价继续维持强势格局,但连着三日回升走势,使刚修复的短线技术指标再度进入超买区域,价格与均线之间出现巨大偏离,对突破2036美元的有效性还需进一步检验。因此,价格在2080美元应有一定阻力,短期内铜价面临调整的要求。
沪铜今日呈高位宽幅振荡格局,将近有380元的振幅,使市场极度活跃,期铜的大幅减仓,使交易重心移往远期月份,使合约间差价达200元以上,吸引了跨期套利的介入。终盘,期铜仍以当日较高价格收盘,显示沪铜强势依旧。
鉴于铜价有回调整理要求,建议追高谨慎,多单减磅为主。