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周二,郑州小麦市场整体呈现整理态势,各合约全天多数维持在昨日收盘附近波动,尾盘受沪铜跳水影响小幅下挫,各合约最终涨跌互现。硬麦401合约收开盘1480,最高1509,最低1471,收盘1479,下跌8元,成交萎缩报189080手,空盘量增11938张至154486张。强麦401合约收报1678元,下跌10元,成交119988手,空盘量减少1088张至95976张。现货市场,由于本年度小麦继续减产,农民惜售心理严重。随着面粉加工企业进入生产旺季,需求量增加,三等白小麦全国平均价格为1097元/吨,比上月上涨0.64%。今年由于春节较往年相对提前,1月份将陆续迎来元旦及春节两个消费高峰。目前郑州大型面粉加工厂的普通小麦进厂价已提高到1120元/吨。
近阶段,小麦期价呈现大幅波动走势。在周边市场涨停鼓舞下,硬麦期价大幅上涨并创出上市新高,远期405合约更是创出自1997年以来新高1630元,短期内累计涨幅超过10%,远超过现货市场涨幅。强麦走势跌宕起伏,在硬麦大幅上扬影响下联动走高,但高位买盘不济,导致价格冲高回落,强麦401和硬麦401价差从原先的250元缩小至200元,技术上短期均线构成压制,期价有再次下行的可能。预计在周边市场火爆行情逐渐降温后,小麦期市整体仍将回归至原来区间整理。
周二沪胶期价冲高回落,午盘交易在振荡中更是跌幅加大,且成交量同步放大,展开了调整行情。终盘诸合约跌幅180-380元不等,其中现货311合约收跌210元至15240元,成交量1924手,持仓量减至18786手;主力403合约收跌355元至16020元,成交量55830手,持仓量减1052手至60518手;远期405合约收跌245元至16000元,成交量放大至107948手,持仓量增加1988手至40652手。
国际市场产区泰国胶价继续受到降雨而导致的现货供应紧张状况的影响,11-12月船期的RSS3胶FOB报价已涨至1300美元/吨以上。东京期胶价格因此而保持续涨,现货310期约今日收高至149.7日元/公斤;基准403期约收高至147日元/公斤。同期国内传统市场产地海口、昆明的现货竞价分别升至14610元/吨和14510元/吨,其它销区各地报价不同幅度地升至14500-15100元/吨之间。结合沪市今日盘中冲高回落的交易状况分析,持续上涨后盘中显现一定的弱势特征。毕竟没有只涨不跌的市场,诸合约期价技术图表上强烈的超买指标一直“要求”着价格的调整。加上据海关公布的最新进口数据显示,1-9月国内累计进口天然胶数量已经达到89万吨,结合上周末期交所公布的库存数量也在增加,国内一直存在的现货压力在日益显现。尽管基本面上国际市场整体胶价仍维持强势上涨特征,但沪市“独立”的调整行情也属正常。鉴于盘中主力403合约持仓量并未大幅减少,且远期405合约在成交量放大的同时持仓一直在扩增中,后市的交易极有可能在价格高位的振荡过程中,主力合约从403向405的过渡。操作上可在价格调整时逢低继续建多仓,但在期价冲高的过程中注意防范市场风险。
周二,大连大豆各合约期价均有下滑,其中远月合约跌幅较深,A405合约在持仓续增7万余手态势下,下挫62点,以3160点报收。
自大交所出台市场风险管理措施持仓大幅缩减后,A405合约重又成为市场关注的焦点,短短四个交易日,持仓由90830手骤增至周二的293664手,其持仓递增幅度令人注目,而期价则以高位大幅振荡体现期价走势特征,高位多空双方再次扩仓使市场分歧再次加剧。
近期现货市场豆油及豆粕均走出暴升行情,厂家豆粕报价高挂每吨3000元,而豆油每吨1000余元的涨幅一度引发部分地区的抢购现象。有传闻称,国内豆油及豆粕的大幅上涨已引起了国内管理层的注意,并可能会引发相关部门出台平抑价格的政策。周二连豆期价的扩仓下行或许与此有关。
美盘方面,尽管出口数据持续强劲,但美豆期价数次冲击740余美分未果,高位区域性阻力较强,其冲高回落的价格走向使强势上行趋势有所改变,技术上已显现调整迹象。同样的,近期连豆市场成交极为活跃,主力合约A405近期日均成交量50万手,市场成交活跃有增,然期价升势受阻,高位压力凸现,其高位振荡走势显示期价有调整要求。
LME期铜周一触及三年高点,基金买盘将期铜价格一度推高至每吨2,000美元,最终收报1,994美元。三个月期铝再度上攻1,520/525区域,但未能成功,因虽然期铜尾盘上涨,但持续的卖盘打压期铝。交易员表示,短期内期铝走势呈中性,料将在1,500/525区间波动。今日国内铝价继续承接昨日的升势,出现少有的强势,主力合约0403期铝一度触及15620元/吨的涨停板,尾市稍有回落。近二日沪铝价升量增,持仓放大市场明显受到主力资金关注,由于本轮行情中,LME期铝和国内铜市场有较好的升势,从而引发铝价的补涨要求,同时铜、铝价差进一步拉大,使铝价短期内仍具有进一步上升的空间,但价格的上涨仍取决于消费买盘。基本面来看,铝生产原料氧化铝出现了供应短缺局面。据麦格里投资银行分析,全球性的氧化铝供应短缺将会持续到2007年,未来两到三年时间内现货氧化铝价格将会保持在每吨300美元左右。由于现货氧化铝价格大约是LME铝价的20%,因此,氧化铝生产商将会力争在今年最后一个季度内在合同谈判期间抬高铝的价格。前期由于铝价始终在14500-14700元/吨的区间内波动,铝厂的大量套利抛盘已在低位保值,使沪铝在15500元/吨以上的保值压力有所减少,现货方面市场受到期价的影响,现货铝锭已达15400元/吨左右。
昨夜LME铜自2000年来终于再次攀上2000元高峰,最终收于2004。受此刺激,沪铜纷纷以跳高300点开盘,但是很快就随着场外盘的回落而迅速下滑,跌幅远大于场外,至尾盘各月铜均以小跌收盘,较之昨日收盘下跌幅度在100点上下,同期场外盘报收1987.5。
今日沪铜如此弱势,我们倾向于理解成多头主力的借势洗盘,由于连日大涨,国内铜和伦铜的比值在今日开盘甚至瞬间达到了10.4以上,因此今日的大幅回调应该也属于正常调整之列,尾盘比值已经下降到了10.2,这有利于后市的再度拉升。再看持仓方面,2月铜持仓减少17000多手,3月和4月继续大幅增仓,我们并没有看出获利丰厚的多头资金有大规模清算离场的迹象,因此,从这方面我们也对沪铜后市的上涨抱有信心。
技术上看,伦铜昨夜对2000大关的突破正式成为多头宣告胜利的里程碑。虽然近期内可能对此关键心理价位有所反复,但是空头应该大势已去,接下来应该是多头考虑如果调控今后上涨步伐的问题了。如果能在2000站稳,前期高点2036应该成为下一个挑战目标,继而是2100,2200的整数关卡。
基本面上,世界经济的复苏已经勿庸置疑,美国经济数据也呈现了越来越多的利好。世界各大铜业巨头纷纷调高对将来铜价的预期,前期已有不少产商肯定了年底冲上2000的可能性。
因此,我们依旧保持对铜后市的看好,每一次回调应该都是投资者进入建多的好机会。